Çin’e Yatırım: Endeks, Hisse Senedi ve Fonlar

Çin piyasaları son dönemde zorlu bir süreçten geçti ve önemli düşüşler yaşadı. Ancak, Çin hükümeti tarafından alınan son teşvik önlemleri, ülkeye olan yatırım ilgisini yeniden canlandırıyor.

Peki, Çin borsası neden bu kadar düştü? Çin piyasası ne gibi fırsatlar sunuyor ve bu piyasaya yatırım yapmayı düşünmenin nedenleri neler olabilir?

Çin Borsasındaki Düşüşlerin Nedenleri

• Hükümet Düzenlemeleri: 
  • Çinli yetkililer, teknoloji, eğitim ve finans gibi ekonominin çeşitli sektörlerinde katı düzenlemeler uygulamaya koydu. Tekelleri, veri korumayı ve bilgi kontrolünü hedefleyen bu düzenleyici önlemler, yatırımcılar arasında belirsizlik yarattı ve birçok şirketin borsa değerini olumsuz etkiledi.
• Ticaret ve Jeopolitik Gerilimler: 
  • Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ticaret anlaşmazlıkları ve diğer ülkelerle yaşanan jeopolitik gerilimler de Çin finansal piyasalarındaki dalgalanmalara katkıda bulundu. Ticaret politikaları ve yaptırımlar, Çin ekonomisinin belirli sektörlerini etkileyebilir.
• Ekonomik Büyümedeki Yavaşlama: 
  • Çin, son yıllarda büyüme hızında bir yavaşlama yaşadı. Nüfusun yaşlanması, verimliliğin azalması ve borcun artması gibi faktörler bu yavaşlamaya ve yatırımcı güveninin azalmasına neden oldu. Bu durum, borsada satışları tetikledi.
• Emlak Sektörü Krizi: 
  • Çin emlak sektörü, konut satışlarında yavaşlama ve bazı büyük şehirlerde konut fiyatlarında düşüş gibi önemli sorunlarla karşı karşıya kaldı. Emlak piyasasında olası bir kriz endişeleri, yatırımcıların duygularını olumsuz etkiledi.

Özetle, yatırımcılar arasında belirsizlik yaratan ve Çin'e yatırım yapma güvenini etkileyen bir dizi faktör bir araya geldi. Hatta bazı fon yöneticileri Çin piyasasını “yatırım yapılamaz” olarak değerlendiriyor.

Çin'e Yatırım Yapmak Neden İlginç Olabilir?

• Değerlemeler ve Beklentiler: 
  • Çin hisse senetlerinin değerlemeleri önemli ölçüde azaldı. Çin endeksinin %50 düşüşünden sonra, bu durum onları yatırımcılar için çekici hale getiriyor. 10 katın altında bir F/K oranı ve şirketlerin ılımlı beklentileri ile konsensüs tahminlerini aşma potansiyeli ve uzun vadede sağlam getiriler elde etme olasılığı var.
• Büyüme ve Fırsatlar: 
  • Çin, yenilenebilir enerjiler, elektrikli araçlar ve dijital ekonomi gibi yüksek katma değerli sektörlere doğru bir ekonomik dönüşüm yaşıyor. Hükümet politikaları bu sektörleri destekliyor ve bu da gelecekteki büyümenin kilit alanlarında yatırım fırsatları sunuyor.
• Potansiyel İstikrar ve Destek Önlemleri: 
  • Farklı yapısal ve jeopolitik zorluklar devam etse de, Çin hükümetinin ekonomik büyümeyi desteklemek ve finansal piyasaları istikrara kavuşturmak için teşvik politikaları ve reformlar uygulamaya devam etmesi bekleniyor.

Çin Yatırım Fonları

Çin'e yatırım yapmak, portföyleri çeşitlendirmek ve dünyanın en büyük ve dinamik ekonomilerinden birinin büyümesinden yararlanmak için benzersiz bir fırsat sunar. Çin pazarına erişim sağlayan farklı fonları inceleyeceğiz. Bu analiz sayesinde, yatırımcılar her bir seçeneğin kişisel finansal stratejileriyle nasıl uyumlu olduğunu ve Çin'deki ekonomik trendlerden nasıl yararlanabileceklerini daha iyi anlayabilirler.

Çin Hisse Senedi Fonları

Fidelity Funds - China Focus Fund A-Acc-EUR

• ISIN: LU0318931192

Fidelity fonu, yöneticilerinin değer yatırım stili benimsediği bir fondur. Tamamen aşağıdan yukarıya bir seçim yaklaşımıyla (pure bottom-up), yetkin yönetim ekipleri tarafından yönetilen, yüksek kaliteli ve cazip değerlemelere sahip şirketleri bulmaya odaklanırlar.

Bu fon, belirli temalar veya mega trendler aramak yerine, şirketlerin gerçek değerini belirlemeye odaklanır. Seçilen şirketler, kalıcı iş modellerine ve gelecekteki getiriler konusunda güçlü bir öngörülebilirliğe sahip olmalıdır.

Aşağıdaki görsellerde de görebileceğimiz gibi, Fidelity China Focus, değer odaklı stratejisi sayesinde 2021'den bu yana, büyüme odaklı fonlara kıyasla daha az düşüş yaşamıştır.

Schroder International Selection Fund Greater China A Acc EUR

• ISIN: LU0365775922

Schroder Greater China Fund, Çin Halk Cumhuriyeti, Hong Kong ve Tayvan'daki şirketlerin hisse senetlerine yatırım yaparak, üç ila beş yıl içinde, ücretler düşüldükten sonra MSCI Golden Dragon (Net TR) Endeksi'nin üzerinde sermaye büyümesi sağlamayı amaçlamaktadır.

Bu fon, yatırımlarını Çin, Hong Kong ve Tayvan'ı kapsayacak şekilde daha geniş bir çeşitlilikle yapmak isteyen yatırımcılar için uygun bir seçenek olabilir. Özellikle tüketici harcamaları ve teknoloji gibi büyüme odaklı sektörlere yatırım yapmaktadır.

JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund A (acc) - EUR

• ISIN: LU1255011097

Bu JP Morgan fonu, Çinli şirketlere yatırım yaparak uzun vadeli sermaye büyümesi sağlamayı hedeflemektedir. Temel analiz odaklı, aşağıdan yukarıya hisse seçimi yaklaşımı benimseyerek, en iyi yatırım fırsatlarını belirlemek için yüksek güvenli bir strateji uygular. Yatırım yaptığı şirketler, yüksek kaliteli, sürdürülebilir ve güçlü büyüme potansiyeline sahip firmalardan oluşur.

Bu fon, özellikle Çin’in ekonomik büyümesiyle daha yakından ilişkili olan A Sınıfı (Class A) hisselere maruz kalmak isteyen yatırımcılar için ilginç bir seçenek olabilir.

Ancak, bu şirketlerin hisse fiyatları, hükümetin çeşitli düzenleyici müdahaleleri nedeniyle önemli ölçüde zarar görmüştür. Buna rağmen, diğer borsalarla düşük korelasyona sahip olmaları, çeşitlendirme açısından avantajlar sunabilir.

Sektörün tamamı Çinli şirketlere ait.

Çin Endeks Fonu

Pictet-China Index P EUR

• ISIN: LU0625737910

MSCI China Endeksi'ni takip etmeyi amaçlayan bir endeks fonudur ve Çin hisse senetlerinin performansını birebir yansıtmayı hedefler.

Çin borsasına yatırım yapmak isteyen ancak aktif yönetim yerine pasif yönetilen bir fon tercih eden yatırımcılar için ilginç bir seçenek olabilir.

Çin Sabit Getirili Fonlar

Euro cinsinden yatırım yapanlar için, iki bölge arasındaki faiz oranı farkı nedeniyle Çin sabit getirili menkul kıymetlerine yatırım yapmak şu anda pek mantıklı olmayabilir (Euro Bölgesi %4,5 ve Çin %3,45). Avrupalı yatırımcılar, Çin tahvillerinde daha düşük getiri elde etmenin yanı sıra döviz riskine de maruz kalarak getirilerini olumsuz etkileyebilir.

Yine de, aşağıda ilginizi çekebilecek birkaç seçenek bulunmaktadır:

Eurizon Fund - Bond Aggregate RMB Class R EUR Acc

• ISIN: LU1529955046

Fon, ağırlıklı olarak Çin Halk Cumhuriyeti ve Hong Kong'da ihraç edilen kurumsal ve devlet tahvillerine yatırım yapmaktadır. Genellikle doğrudan yatırımı tercih etse de, zaman zaman türev ürünler aracılığıyla yatırım yapabilir.

Aberdeen Standard SICAV I - China Onshore Bond Fund A Acc EUR

• ISIN: LU1867707223

Fonun amacı, ana karada faaliyet gösteren hükümetler, devletle ilişkili kurumlar ve/veya şirketler tarafından Çin yuanı (CNY) cinsinden ihraç edilen tahvillere yatırım yaparak gelir ve büyümenin bir kombinasyonunu sağlamaktır. Bu tahviller, sabit veya değişken faiz oranı ödeyebilen kredi benzeri finansal araçlardır.

Çin Piyasası Perspektifleri

Hong Kong ve Çin borsaları, son zamanlarda Çinli yetkililerin ekonomiyi canlandırmak ve piyasaları istikrara kavuşturmak için uyguladığı teşvik önlemleri sayesinde toparlanma belirtileri gösterdi. Parasal gevşeme ve finansal sektöre likidite enjeksiyonu, krediyi teşvik etmek ve bankacılık faaliyetlerini canlandırmak için benimsenen başlıca stratejiler arasında yer alıyor.

Bununla birlikte, bu çabalara rağmen Çin borsaları son yıllarda oldukça dalgalı bir performans sergiledi ve hisse senedi fiyatlarında önemli düşüşler yaşandı. Özellikle Hong Kong borsası, on yıllardır görülmeyen düşük seviyelere geriledi.

Çin ekonomisi, kaliteli büyümeye ve daha sürdürülebilir bir ekonomik modele geçişle ilgili önemli değişiklikler yaşıyor. Karşılaştığı yapısal ve jeopolitik zorluklara rağmen, Çin küresel ekonomide önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor ve çeşitli yatırım fırsatları sunuyor. Teşvik politikalarının uygulanması, yenilenebilir enerji ve teknoloji gibi yükselen sektörlerin teşviki ve ekonomik büyümede daha yüksek kalite arayışı, yatırımcı ilgisini yeniden canlandırabilecek önemli gelişmeler. Ancak şu anda Çin'e yatırım yapmanın bazı riskleri ve belirsizlikleri de mevcut.

Çin piyasasının geleceği, büyük ölçüde hükümetin iç ve dış sorunları etkili bir şekilde ele alma kapasitesine ve yapısal reformlara ve piyasanın açılmasına yönelik devam eden taahhüdüne bağlı.

Rankia'nın Görüşü

Karşılaştığı zorluklara rağmen, Çin'in mevcut değerlemeleri ve gelecek beklentileri, yatırımcıların bölgeye dikkat kesilmesini gerektiriyor. Yatırımcılar, riskleri ve fırsatları dikkatlice değerlendirmeli; ancak Çin'in uzun vadeli potansiyeli, dünyanın önde gelen ekonomik güçlerinden biri olarak açıkça ortada.

Sonuç olarak, Çin küresel ekonomik büyümenin önemli bir motoru olmaya devam ediyor ve çeşitli fırsatlar sunabilir. Ancak, Çin piyasası, ülkenin ekonomik ve politik dinamiklerini derinlemesine anlamayı gerektirdiğinden, riskleri değerlendirmek ve yatırım yaparken temkinli ve çeşitlendirilmiş bir yaklaşım benimsemek büyük önem taşıyor.