En İyi Emtia ETF’leri

Son yıllarda hammadde veya emtialar yatırımcıların ilgisini çekmiştir. İster tedarik zincirindeki sorunlar, ister enflasyon korkuları veya tarife savaşları nedeniyle olsun kahve, altın, bakır ve diğerleri 2025 yılında olağanüstü bir performans sergilemiştir.

Altın genellikle enflasyona karşı korunmayı düşündüğümüzde akla ilk gelen şey olsa da daha iyi korelasyon ve birçok ETC'yi etkileyen "petrol kaybı" gibi sorunlar olmadan daha verimli alternatifler olduğunu zaten analiz ettik.

Yine de hammaddelerin küresel ekonomide oynadığı kilit rolü göz ardı edemeyiz. Petrol ve doğal gazdan, endüstriyel metallere veya tarım ürünlerine kadar emtialar ekonomik dişlinin temel bir parçasıdır ve gerilim veya belirsizlik anlarında iyi taktik fırsatlar sunabilirler.

Şahsen ETF'lerin farklı varlıklara ve stratejilere hammadde de dahil maruz kalmak için mükemmel bir araç olduğunu düşünüyorum. Bu makalede emtiaların ne olduğunu, nasıl sınıflandırıldıklarını, avantaj ve dezavantajlarını ve en iyi performans gösteren hammadde ETF'lerini açıklamaya çalışacağım.

En İyi 5 Emtia ETF'si

Eğer 2025 yılında emtia yatırımı yapmayı düşünüyorsanız son üç yıldaki iyi performansları, düşük volatilite ve çok rekabetçi komisyonları sayesinde bu beş ETF en çekici seçenekler olarak öne çıkıyor:

Hangi Emtia ETF'lerine Yatırım Yapmalı?

Aşağıdaki ETF'ler bir emtia sepetinin veya bunların vadeli işlem sözleşmelerinin fiyat davranışını yansıtır.

WisdomTree Kakao

Bu ETF kakao vadeli işlem sözleşmelerinin getirisini izleyen Bloomberg Kakao endeksini yansıtmayı amaçlar. Maruz kalma, swaplar yoluyla sentetiktir. Temel para birimi USD'dir ve döviz koruması yoktur. Jersey'de yerleşiktir.

WisdomTree Kakao, kakao piyasasına doğrudan maruz kalma sunar ve fiyatları, iklim faktörleri, Batı Afrika'daki tarımsal üretim (özellikle Fildişi Sahili ve Gana) ve çikolata ve şekerleme talebindeki küresel eğilimlere güçlü bir şekilde bağlıdır. Son zamanlarda kakao fiyatlarındaki önemli artışlar nedeniyle yüksek getiriler elde etmiş olsa da yüksek volatilitesi, tarım piyasasına özgü riskleri ve dış faktörlerden kaynaklanabilecek olası fiyat dalgalanmalarını yansıtır.

WisdomTree Coffee

Bu ETF, kahve vadeli işlemlerinin performansını izleyen Bloomberg Coffee endeksini takip eder. Maruz kalma döviz koruması olmadan swaplar yoluyla sentetiktir. Jersey'de yerleşiktir ve temel para birimi USD'dir.

WisdomTree Coffee, kahve piyasasına doğrudan maruz kalma sunar. Fiyatları büyük ölçüde tarımsal üretime (Brezilya, Kolombiya, Vietnam), iklim koşullarına ve dünya tüketimine bağlıdır. Çekici getiri sunmasına rağmen yatırımcılar kahve piyasasının volatilitesini, iklim olayları, arz ve talep dalgalanmaları ve döngünün hangi aşamasında olduğunu dikkate almalıdır.

WisdomTree Softs

Bu ETF, kahve, pamuk ve şeker vadeli işlemlerini izleyen Bloomberg Softs endeksini takip eder. Maruz kalma döviz koruması olmadan swaplar yoluyla sentetiktir. Jersey'de yerleşiktir ve temel para birimi USD'dir.

WisdomTree Softs "yumuşak" tarımsal emtialarda çeşitlendirme sağlar, fiyatları iklimsel ve küresel ekonomik faktörlere duyarlıdır. Üç ana tarımsal ürünü birleştirerek nispi istikrar sunsa da yatırımcılar bu piyasaları etkileyen iklim değişiklikleri, ticaret politikaları ve küresel tüketim kalıplarına bağımlılığı dikkate almalıdır. Buradaki zorluk her emtianın kendi döngüsüne sahip olmasıdır ve döngülerle çeşitlendirme yapıyor olsak da getirilerin doğrudan bir maruziyet kadar patlayıcı olmayabileceği ve volatilite için de tam tersi olabileceğidir.

WisdomTree Live Cattle

Bloomberg Live Cattle endeksini takip eden canlı sığır vadeli işlemlerini kopyalar. Maruziyet, döviz koruması olmadan swaplar yoluyla sentetiktir. Jersey'de yerleşiktir ve temel para birimi USD'dir.

WisdomTree Canlı Sığır canlı sığır piyasasına özel bir maruz kalma sunar. Fiyatları doğrudan küresel et talebi, sağlık düzenlemeleri ve hayvan yemi maliyetleri gibi faktörlere bağlıdır. Göreceli düşük volatilitesi portföyleri çeşitlendirmek için ilginç kılar ancak yatırımcılar çevresel düzenlemeler ve tüketim kalıplarındaki değişiklikler nedeniyle olası dalgalanmaları dikkate almalıdır. Son zamanlarda vadeli işlemlerde görülen güçlü artış sadece 70'lerin sonlarında ve 2008'den sonra görülmüştür.

WisdomTree Şeker

Bloomberg Şeker endeksini takip eder, şeker üzerine vadeli sözleşmeleri izler. Maruz kalma döviz koruması olmadan swaplar yoluyla sentetiktir. Jersey'de yerleşiktir ve temel para birimi USD'dir.

WisdomTree Sugar şeker piyasasına özel bir maruz kalma sağlar. İklim faktörlerinden, Brezilya, Hindistan ve Tayland'daki tarımsal üretim ve küresel ticaret düzenlemelerinden etkilenir. Mütevazi getirisi ve yüksek volatilitesi düzenleyici değişikliklere, küresel arz ve talep dalgalanmalarına ve olası şeker ikamelerine duyarlılığı nedeniyle dikkatli olunmasını önerir.

Emtialar veya Commodities Nedir?

Emtialar veya commodities diğer mal ve hizmetlerin üretiminde temel girdiler olarak kullanılan doğal veya yetiştirilen mallardır. Bu nedenle enerji, imalat, tarım ve teknoloji gibi geniş bir sektör yelpazesi için esastırlar.

Emtiaların özelliklerinden biri kim tarafından veya nerede üretilirse üretilsin aynı fiyata ticaretinin yapılabilmesidir.

Örneğin, bir varil petrol veya bir ton buğday kökenine bakılmaksızın arz ve talebe dayalı olarak küresel pazarda belirli bir değere sahip olacaktır.

Bu, emtialara değiştirilebilir (fungible) olma özelliği verir yani bir üreticinin altın veya bakır partisi ile diğerinin arasında önemli bir fark yoktur. Bu durum da uluslararası ticaretlerini kolaylaştırır.

Emtiaların Sınıflandırılması

Emtialar yenilenebilir ve yenilenemez doğal kaynaklardan gelir ve bu şekilde sınıflandırılırlar.

• Yenilenebilir emtialar (veya yumuşak commodities) zamanla yenilenebilen tarım veya hayvancılık ürünleridir, buğday, kahve veya hayvan gibi. Fiyatları iklim ve mevsimlerden büyük ölçüde etkilenir.
• Yenilenemeyen hammaddeler (veya sert emtialar) sınırlı kaynakların örneğin metaller ve enerji kaynaklarının çıkarılmasından elde edilir. Değerleri büyük ölçüde küresel arz, jeopolitik gerilimler ve rezervlerin tükenmesine bağlıdır.

Başlıca Hammaddeler Nereden Geliyor?

Aşağıda, bazı başlıca hammaddelerin kökeni ve onlara nasıl yatırım yapabileceğiniz yer almaktadır:

• Petrol: Petrol dünyanın en önemli hammaddelerinden biridir ve ana kaynağı Orta Doğu (Suudi Arabistan, Irak, İran), Kuzey Amerika (Amerika Birleşik Devletleri, Kanada) ve Latin Amerika (Venezuela, Brezilya) gibi bölgelerdeki fosil yataklarıdır. Petrol, enerji üretimi için temel bir unsurdur ve fiyatı küresel ekonominin birçok diğer sektörünü etkiler.
• Kıymetli Metaller: Altın, gümüş ve platin, yüksek değerli kıymetli metaller olup ağırlıklı olarak Güney Afrika, Rusya, Çin, Avustralya ve Peru gibi ülkelerde çıkarılır. Altın özellikle ekonomik belirsizlik dönemlerinde yatırımcılar için güvenli bir liman olarak kabul edilir.
• Tarım Ürünleri: Tarım ürünleri buğday, mısır, kahve ve şeker gibi, geniş üretim alanlarından gelir ve ağırlıklı olarak Kuzey Amerika (ABD ve Kanada), Güney Amerika (Brezilya, Arjantin), Avrupa (Fransa, Ukrayna) ve Afrika (kahve için Etiyopya) gibi bölgelerde üretilir. Bu emtialar iklim koşulları, tarım politikaları ve tüketim trendlerinden büyük ölçüde etkilenir.
• Endüstriyel Mineraller: Bakır, lityum ve demir sanayi ve imalat için kilit malzemelerdir. Bakır ağırlıklı olarak Şili, Peru ve Amerika Birleşik Devletleri'nde çıkarılırken elektrikli araç pilleri için temel bir bileşen olan lityum, Arjantin, Bolivya ve Şili'de büyük miktarlarda bulunur ve "Lityum Üçgeni" olarak bilinir.

Hammadde Ticareti

Emtia ticareti binlerce yıl öncesine dayanan uzun bir geçmişe sahiptir ancak günümüzde organize piyasalar veya vadeli işlem borsalarında işlem görmektedir. Emtia vadeli işlem sözleşmelerinin alınıp satıldığı başlıca borsalar şunlardır:

• Chicago Mercantile Exchange (CME Group)
• London Metal Exchange (LME)
• Intercontinental Exchange (ICE)

Vadeli işlemler dışında emtialar ayrıca çeşitli emtiaların veya emtia endekslerinin fiyat hareketlerini yansıtan ETF'ler (Borsa Yatırım Fonları) aracılığıyla da alınıp satılabilir, bu da yatırımcılara fiziksel ürünleri satın almadan bu piyasalara maruz kalma imkânı sağlar.

Emtia ETF'lerine yatırım yapmanın avantajları ve riskleri nelerdir?

ETFs aracılığıyla emtia yatırımı yapmak mantıklı mı? | Rankia'nın görüşü

Bu sektörde geçirdiğim 20 yılı aşkın sürede birçok kez “şimdi emtialara yatırım yapmak için iyi bir zaman” dendiğini duydum. Hatta RF'yi emtialarla değiştirmek iyi bir fikir olduğunu söyleyen ve tamamen yanlış çıkan korkunç görüşler okudum.

Ancak, bu “iyi zaman” ile ilgili her zaman 3 sorun vardır:

• Hangi emtiaya yatırım yapılacağını tam olarak söylemiyorlar. Emtialara yatırım yapmak Afrika'nın başkenti nedir demek gibidir. Açıkça birçok ülke vardır ve her birinin kendi başkenti vardır. Emtialar da böyledir, birçok emtia vardır ve her birinin kendi döngüsü ve etkileyen değişkenleri vardır. Bazıları iyi performans gösterebilirken diğerleri göstermeyebilir.
• Tahminin yanlış olup olmadığını veya ne zaman çıkmamız gerektiğini de söylemiyorlar. Çünkü emtialar çok döngüseldir ve tarihsel grafiklere baktığımızda geleneksel RV'den daha belirgin yükseliş ve düşüşlere sahiptirler ve çoğu sonunda yatay kalır.
• Hangi emtiaya yatırım yapılacağını ve yatırım tezinin ne zaman geçersiz hale geleceğini söyledikleri durumlarda çoğu zaman hangi finansal enstrümanı kullanacağımızı ve nasıl yapacağımızı söylemeyi ihmal ederler. Genellikle emtialara maruz kalma vadeleri olan vadeli işlem sözleşmeleri ile yapılır. Pozisyonu korumak istiyorsak rollover yapmamız yani yeni vadeleri alıp eski vadeleri satmamız gerekir. Emtia ETF'leri de bunu yapar ve sorun, emtiaların neredeyse her zaman contango durumunda olmasıdır, bu da ucuza satıp pahalıya alıyoruz anlamına gelir. Bu durum orta ve uzun vadeli getirilerde çok güçlü bir azalmaya neden olur.

Uzun ve orta vadeli stratejiler için emtia ETF'leri satın almayı önermiyorum. Belki bazı trading stratejilerinde ve taktiklerde veya test edilmiş ve sağlam makro stratejilerde işe yarayabilir ancak bunlar en az olanlardır.

Söyleyebileceğim şey, bu varlığa maruz kalmak istiyorsak, ancak daha az volatilite ile ve rollover'ın yağ kaybı olmadan, o zaman en iyisi malzeme sektörü ETF'leri olacaktır ve hatta biraz temettü dağıttıklarından faydalanabiliriz. Aynı patlayıcı hareketlere sahip olmayacaklar ancak contango'nun ürettiği etki nedeniyle zamanla değer kaybetme riski de taşımayacaklar.

Sıkça Sorulan Sorular: Emtialara Yatırım Yapmak İçin En İyi ETF'ler