En İyi Sabit Getirili ETF’ler

2025 için sabit getirili menkul kıymetlerin görünümü olumlu görünüyor. Faiz oranlarının istikrar kazanması ve yılın ikinci yarısında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) olası faiz indirimleri gündeme gelmesi bekleniyor.

Yıllar süren artışların ardından, tahvillerde başlangıç getirileri tarihsel olarak yüksek seviyelere ulaşmış durumda. Bu da çeşitlendirme ve istikrar arayan yatırımcılar için cazip bir fırsat sunuyor. Nitekim Vanguard ve BlackRock gibi kuruluşlar, ABD tahvilleri için uzun vadede %4,3 ile %5,3 arasında nominal getiri öngörüyor. Bu da söz konusu varlık sınıfının yeniden cazibesini ortaya koyuyor.

Sabit Getirili ETF’ler, farklı vadeler ve coğrafi bölgelere geniş bir erişim imkânı sunar. Gelişen ülke tahvilleri ve yüksek getirili şirket tahvilleri için de getiriler olumlu görünmektedir, ancak bunlar daha yüksek bir risk seviyesini beraberinde getirir.

Bu yazıda, son bir yılda en yüksek kümülatif getiriyi sağlayan Sabit Getirili ETF’leri listeleyeceğim.

En İyi Sabit Getirili ETF'ler 2025

Ben, faiz veya sabit getiri sağlayan her şeyi sabit getirili varlık olarak değerlendiriyorum. Buna faizli ve günlük likiditeye sahip hesaplar, vadeli mevduatlar, para piyasası hesapları ya da daha uzun vadeli araçlar da dahil.

Bu nedenle, sabit getirili varlıklar endeksli portföylerde vazgeçilmezdir ve diğer strateji türlerinde de oldukça yardımcıdır.

Ancak şunu anlamak önemlidir: sabit getirili ETF’ler, doğrudan tahvil veya hazine bonosu almakla aynı şey değildir. Bu ETF’lerde portföy sürekli yenilenir ve hiçbir zaman vadesi gelmez, sadece ortalama bir vade süresine sahiptir. Oysa doğrudan devlet veya şirket tahvili ya da hazine bonosu aldığınızda, vade sonunu bekleyip nominal değerinizi tam olarak geri alma seçeneğiniz vardır; bu süreçte fiyat dalgalanmaları yaşansa bile. Sabit getirili ETF’ler için ise aynı durum geçerli değildir.

👉 Belki de ilginizi çeker: Yatırım yapmak için en iyi ETF'ler

Her bireyin ihtiyaç ve hedeflerine bağlı olarak, kendilerine en uygun strateji ve ETF’yi seçmeleri gerekir. Ancak, geçmiş getirilerin gelecekteki getirileri garanti etmediğini hatırlatmak önemlidir.

Bu noktayı netleştirdikten sonra, gelin yukarıda bahsedilen ETF’lere daha yakından bakalım:

WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF USD Hedged

Alt dereceli sabit getirili menkul kıymetler dünyasında bir alternatif olarak öne çıkan WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF USD Hedged, iBoxx Contingent Convertible Liquid Developed Europe AT1 Endeksini (USD Hedged) takip eden tek UCITS ETF’sidir. Bu sayede yatırımcılara riskli ancak potansiyel olarak kârlı AT1 tahvilleri (diğer adıyla Avrupa CoCos) evrenine çeşitlendirilmiş erişim imkânı sunar. Ayrıca kur riski dolara karşı nötralize edilmiştir.

0,39% TER ile maliyetleri rekabetçi seviyededir. 2018’de piyasaya çıkmadan önce bu varlık sınıfına erişim yalnızca aktif fonlar veya bireysel borçlanma araçları üzerinden mümkündü. Fon, optimize edilmiş fiziksel replikasyon kullanır ve çeyrek dönemlik kupon ödemesi yapar. Düzenli nakit akışı arayan yatırımcılar için bu önemli bir avantajdır.

Portföy, Avrupa’nın önde gelen bankalarının çıkardığı CoCo’lardan oluşur. İlk on büyük ihraççı (Barclays, HSBC, BNP Paribas, Société Générale, UBS, vb.) portföyün yaklaşık %55’ini oluşturur. Ortalama kredi notu ise BB ile BBB arasında seyretmektedir.

Performans açısından, Mart 2023’te Credit Suisse tahvillerinin zorunlu itfasının ardından AT1 (CoCo) piyasasının çöküşü sonrasında ETF birkaç seansta %20’den fazla değer kaybetti, ancak o zamandan bu yana, Nisan 2025’te Trump’ın gümrük vergisi politikasının yarattığı finansal sarsıntı da hesaba katıldığında, %20’den fazla toparlanma gösterdi.

Unutulmamalıdır ki, CoCo’lar hisse senedine dönüştürülebilir veya anapara azaltımına uğrayabilir, bu nedenle yeni bir bankacılık krizi durumunda yeniden yüksek volatilite dönemleri yaşayabilirler.

Her durumda, yaklaşık %6–7 mevcut getiri arayan ve banka sermayesine özgü riski kabul eden profiller için bu ETF, çeşitlendirilmiş, likit ve uygun maliyetli bir yatırım imkânı sunar. Ancak AT1’lerin bail-in doğası göz önünde bulundurulduğunda, portföydeki ağırlıkları çeşitlendirilmiş ve uzun vadeli bir portföyde sınırlı tutulmalıdır.

iShares iBonds Dec 2028 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Acc)

Kurumsal sabit getirili menkul kıymetler içinde bir alternatif olarak iShares iBonds Dec 2028 Term EUR Corporate UCITS ETF, Aralık 2028 vade tarihine sahip, euro cinsinden yatırım yapılabilir (investment-grade) tahvillere erişim sunar. Bu tür vadeli ETF’ler yatırımcılara daha yüksek bir öngörülebilirlik sağlar, çünkü belirli bir tarihte itfa edilecek tahvil sepetinin performansını takip eder. Amaç, dayanak kuponların getirisine daha yakın bir getiri sağlamaktır.

Bu sabit getirili ETF, faizleri dağıtmak yerine biriktirir, bu da otomatik kupon yeniden yatırımı arayan yatırımcı profilleri için cazip hale getirir. Portföyü, yatırım yapılabilir kredi notuna sahip Avrupalı şirket tahvillerinden oluşur. Tanımlı vadeye sahip bir ETF olarak, geleneksel açık uçlu sabit getirili fonlara kıyasla daha öngörülebilir bir profil sunar.

Kısacası, düşük maliyetler ve kısa vadeli bir perspektifle, euro cinsinden şirket tahvillerine erişim arayanlar için faydalı bir araçtır.

Amundi Italy BTP Government Bond 10Y UCITS ETF Acc

Amundi Italy BTP Government Bond 10Y UCITS ETF, çok spesifik bir alana odaklanır: İtalya’nın 10 yıllık devlet tahvilleri. Bu ETF, diğer Avrupa ihraççılarına kıyasla İtalya’nın görece yüksek getirilerinden yararlanmak isteyen ancak aynı zamanda daha yüksek ülke riskini üstlenmeye hazır yatırımcılar için tasarlanmıştır.

Fon, 10 yıl vadeli İtalyan BTP’lerinden oluşan bir sepeti fiziksel olarak kopyalar ve faizi yatırımcıya dağıtmak yerine biriktirir. Bu, volatiliteye rağmen Euro Bölgesi bağlamında cazip kuponlar sunan bir piyasadan getiri elde etmesini sağlar.

İtalya’ya özel odaklanma, bu ETF’nin hem en büyük gücü hem de riskidir: yatırımcılar, İtalyan devlet tahvili spreadlerinin Alman Bund’larına karşı gelişimine doğrudan maruz kalırlar. Daha geniş kapsamlı, çeşitlendirilmiş bir strateji içinde İtalya risk primini yakalamak isteyen profiller için idealdir.

iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF EUR Hedged (Acc)

iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF EUR Hedged, vadesi 7 ile 10 yıl arasında değişen ABD Hazine tahvillerine yatırım yapar ve döviz riskini euroya karşı hedge eder. Bu özellik, ABD borcunun güvenliğini arayan ancak kur oynaklığına maruz kalmak istemeyen yatırımcılar için cazip bir seçenek haline getirir.

ETF, orta vadeli ABD Hazine tahvillerine fiziksel olarak yatırım yapar ve kupon ödemelerini yeniden yatırıma yönlendirir, böylece uzun vadeli getiriler sunar. Euro bazlı hedge mekanizması, Avrupalı yatırımcıların dolar riskine maruz kalmadan yalnızca tahvillerin performansına odaklanmasını sağlar.

Bu ETF, üst düzey devlet tahvilleriyle çeşitlendirme yapmak için etkili bir araçtır, ancak 7–10 yıl arası vadesi nedeniyle orta düzeyde bir vade riski taşır.

iShares USD TIPS 0-5 UCITS ETF USD (Dist)

Şimdi, dolar bazlı enflasyon dalgalanmalarına karşı alternatif bir sabit getirili ETF’ye geçiyoruz: iShares USD TIPS 0-5 UCITS ETF USD (Dist). Bu UCITS ETF, ICE US Treasury Inflation-Linked Bond 0-5 Years Index’i takip eder ve 0–5 yıl vadeli ABD Hazine TIPS’lerine odaklanır.

Yalnızca %0,10 TER ve örnekleme yöntemiyle fiziksel replikasyon sunması sayesinde, vadesi uzatılmadan enflasyona endeksli tahvillere erişim için en ucuz seçeneklerden biridir. Özellikle dikkat çekici olan nokta, kuponların yılda iki kez dağıtılmasıdır.

Fon, ABD Hazinesi tarafından ihraç edilen 26 TIPS’i barındırır; etkin vade süresi 2,4 yıl, reel vade sonu getirisi (YTM) %3,8’dir. %100 AAA notlu devlet borcuna dayandığı için kredi riski yok denecek kadar azdır. Asıl risk, reel faiz oranındaki dalgalanmalardır; bu, 2022’de yaşandığı gibi getirilerde önemli oynaklık yaratabilir.

2022’de reel faizlerin yükselmesi nedeniyle TIPS’lerde yaşanan düzeltmenin ardından, ETF yaklaşık %5’lik güçlü bir toparlanma kaydetti. Kısa vadeli yapısı, uzun vadeli TIPS’lere kıyasla volatilitenin daha düşük olmasını sağladı.

Bu ETF hâlâ yatırım yapmaya değer mi? Gerçek şu ki, USD portföylerinde enflasyonist şoklara karşı koruma arayan ve aynı zamanda düşük faiz oranı hassasiyetini korumak isteyenler için bu ETF fazlasıyla yeterli: düşük maliyet ve düzenli ödemeler sunuyor. Ayrıca, Trump’ın gümrük tarifelerine yönelik tutumu biliniyor, bu nedenle kısa vadede enflasyon sıçramaları olasılık dışında değil.

Ancak şunu unutmamak gerekir: kupon ödemeleri enflasyona bağlı olarak dalgalanabilir ve reel faiz oranları yükselmeye devam ederse, fiyatın kısa vadede düşmesi beklenebilir.

En İyi Kısa Vadeli Sabit Getirili ETF’ler

Aşağıdaki tabloda, son bir yıl içinde en iyi performansı gösteren sabit getirili ETF’ler yer alıyor. Yüksek riskleri nedeniyle ters (inverse) ve kaldıraçlı ETF’ler dikkate alınmamıştır.

Tablodan görüldüğü üzere, ilk sıraları yüksek getirili (high-yield) ve AT1 ETF’leri alıyor.

• High-yield tahviller, genellikle düşük kredi notuna sahip oldukları için daha oynaktır. Bu yüzden endekse dayalı portföylerde tampon görevi görmezler, ancak farklı stratejiler için uygun olabilirler.
• AT1 (Additional Tier 1) tahvilleri, bankaların düzenleyici sermayelerinin bir parçası olarak ihraç edilen finansal araçlardır. Basel III düzenlemeleri kapsamında Tier 1 sermayesinin bir parçasını oluştururlar ve 2008 finansal krizinin ardından bankaların finansal istikrarını güçlendirmek amacıyla tasarlanmışlardır.

Her ne kadar ETF’ler, Yatırım Fonları gibi vergi avantajı sunmasa da, portföylerimizi tamamlayıcı ve destekleyici bir rol üstlenebilirler.

En İyi Uzun Vadeli Sabit Getirili ETF’ler

Uzun vadeli sabit getirili tahviller, 10 yıldan daha uzun vadeli tahvillere yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için cazip bir alternatif sunar. Bu ETF’ler, yatırımcılara kısa vadeli tahvillere kıyasla daha yüksek getiri elde etme imkânı verir; ancak faiz oranı hareketlerine karşı daha hassastırlar.

Para politikasında istikrarın sağlandığı bir ortamda, uzun vadeli devlet veya şirket tahvillerine yatırım yapan fonlar, çeşitlendirilmiş bir portföy içinde cazip bir seçenek olarak öne çıkıyor.

En İyi Avrupa Sabit Getirili ETF’ler

Avrupa sabit getirili yatırımları, euro bölgesinde istikrar ve çeşitlendirme arayan yatırımcılar için en popüler seçeneklerden biridir. Bu ETF’ler, euro cinsinden devlet ve şirket tahvillerine yatırım yaparak kur riskini azaltır ve farklı getiri ve risk seviyelerine sahip geniş bir ülke ve ihraççı yelpazesine erişim sunar.

Vade Sonuna Kadar En İyi Sabit Getirili ETF’ler

Sabit getirili tahvil ETF’leri, belirli bir tarihte vadesi dolan bir tahvil sepetine yatırım yapmanıza olanak tanır. Böylece, menkul kıymetlerin vade sonuna kadar elde tutulmasının davranışını taklit eder. Bu ETF’ler, yatırım ufkunda öngörülebilirlik arayanlar için cazip ürünlerdir; bir ETF’nin sunduğu çeşitlendirmeyi, geleneksel tahvillerin sunduğu tahmin edilebilirlik ile birleştirir.

En İyi Amerikan Sabit Getirili ETF’ler

ABD borç piyasası, ABD Hazine tahvillerinin gücü ve kurumsal piyasanın büyüklüğü sayesinde sabit getirili piyasaların küresel ölçütü olmaya devam ediyor. ABD sabit getirili ürünlerine yatırım yapan ETF’ler, dolar cinsinden devlet ve şirket tahvillerine erişim sağlayarak Avrupa dışına çeşitlendirme yapmak ve ABD kupon getirilerinin cazibesinden yararlanmak isteyen yatırımcılar için çekici bir seçenek sunar.

En İyi Küresel Sabit Getirili ETF’ler

Maksimum çeşitlendirme arayan yatırımcılar için küresel sabit getirili ETF’ler, hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ekonomilerden devlet ve şirket tahvillerine erişim sağlar. Bu fonlar, tek bir araçla farklı para birimleri, coğrafyalar ve ihraççılara yatırım yapma imkânı sunarak, spesifik riskleri azaltır ve portföyü uluslararası ölçekte dengeler.

Sabit Getirili ETF’ler Nasıl Çalışır?

Bir sabit getirili ETF, borsa yatırım fonu (ETF) gibi çalışır ve bir tahvil endeksinin performansını takip eder.

• Tahvil Alımı → ETF, bir gösterge endeksini takip ederek devlet, şirket veya ipotek gibi borçlanma araçlarından oluşan bir sepete yatırım yapar.
• Borsa Likiditesi → Hisse senedi gibi işlem görür: piyasada gerçek zamanlı olarak kendi fiyatından alınıp satılabilir.
• Faiz → Tahvillerin ödediği kuponlar, dağıtım fonlarında temettü olarak yatırımcıya ödenir; birikimli (accumulation) fonlarda ise otomatik olarak yeniden yatırıma yönlendirilir.
• ETF Fiyatı → Portföydeki tahvillerin değerine göre değişir (faiz oranları, kredi riski ve vade süresi bu değeri etkiler).

Hisse Senedi mi, Sabit Getiri ETF’leri mi?

Herkes için geçerli tek bir “en iyi” seçenek yoktur. Hisse senedi mi, sabit getiri ETF’leri mi tercih edeceğiniz; hedeflerinize, yatırım sürenize ve risk toleransınıza bağlıdır.

• Hisse senetleri: Uzun vadeli büyüme arar, ancak daha fazla volatilite ve geçici düşüşler barındırır. Portföyün motoru gibi çalışır.
• Sabit getiri: Daha fazla istikrar ve gelir akışı sağlar, fakat faiz oranları yükseldiğinde veya enflasyon arttığında olumsuz etkilenebilir. Portföyde tampon işlevi görür.

Eğer yatırım ufkunuz uzun vadeli (>7–10 yıl) ve dalgalanmaları göze alıyorsanız, hisse senetlerine daha fazla ağırlık vermek mantıklıdır.
Eğer ufkunuz kısa vadeli (<3–5 yıl) ya da önceliğiniz rahat uyumak ise, sabit getiriye daha fazla yer vermek doğru olur.

Genel olarak:

• Faiz indirimleri döneminde hisse senetleri öne çıkar.
• Şirket kârlarının büyüdüğü dönemlerde ise yine hisse senetleri parlamaya eğilimlidir.

Sabit gelirli ETF'lerin Avantajları ve Dezavantajları

Rankia'nın Görüşü

Bu kadar çeşitli ETF ile farklı vadelere sahip merdivenler yaratabiliriz. Trump'ın tarifeleri nedeniyle potansiyel enflasyonist baskılar nedeniyle oranların düşmeye devam edip etmeyeceği artık belli olmadığından hâlâ 7 yıldan fazla olmayan ara vadeler ve süreler ekleyebileceğimizi düşünüyorum. Gerçekleşen enflasyon beklentileri aşarsa ETF'ler kesinlikle sahneye geri dönecektir.

Unutulmaması gereken önemli nokta yukarıdaki listelerde yer alan CoCos, Yüksek Getirili ve hatta gelişmekte olan piyasalar gibi birçok ETF'nin yüksek oynaklıkları nedeniyle endeksli portföyler için uygun olmadığıdır. Hisse senetleri düştüğünde tampon görevi görecek ve yeniden dengelemeyi zorlaştıracaktır.

Bu tür RF, endeksli portföyler dışındaki portföylerde belki taktiksel veya olay odaklı stratejilerde en iyi şekilde kullanılır. Kesin olan şey piyasanın ne yapacağını tahmin etmeye çalışmamamız ve sonra buna dayanarak en iyi performansı göstereceğini düşündüğümüz şeyi seçmememiz gerektiğidir. Çoğu analistin faiz oranları ve tahvil getirileri hakkındaki tahminlerinin ve yorumlarının gerçekte olanlardan çok uzak kaldığı neredeyse dört yıl yaşadık . Ve forumlara bakarsak birçoğunun benzer hatalar yaptığını oranların erken veya gerçekte olduğundan çok daha hızlı ve keskin bir şekilde düşeceğini düşündüğünü göreceğiz. Hem gelişmiş hem de gelişmekte olan BLİ'ler bu yıl da iyi bir alternatif olmaya devam edebilir. Ve bu desteğin bir kısmından vazgeçip daha yüksek kuponlar almaya gönüllü olanlar için yatırım yapılabilir seviyedeki şirketler de işe yarayabilir.

Son zamanlarda önemli bir ivme kazanan trendlerden biri aktif sabit gelirli ETF'lerdir. Yönetim altındaki varlıklarını önemli ölçüde artırdılar ve en azından şimdilik iyi performans gösterdiler. Çoğu aktif sabit gelirli fon da uzun vadede endekslerini geride bırakmayı başaramasa da SPIVA çalışmalarında ilginç bir ayrıntı var: üç veya beş yıllık zaman dilimlerinde, endekslerini geride bırakmayı başaramayanların oranı %60 civarında seyrederek o kadar kötü performans göstermiyorlar. Bu, endekslerini geride bırakmayı başaramayanların oranının %80 ila %90 arasında olduğu hisse senetlerinden daha iyidir. Taktiksel pozisyonlar almıyorsak veya piyasa zamanlamasını kullanmıyorsak (ki bu tavsiye edilmez), Sabit Gelir için en iyi yaklaşım özellikle uzun ve orta vadeye bakıyorsak süre ve vadenin zaman ufkumuzun altında veya ona eşit olmasıdır. Ve YTM'nin enflasyonun üzerinde veya referans oranının üzerinde bir getirisi olmalıdır. Bu durumda bu Hazine Bonoları olacaktır.

SSS - Sıkça Sorulan Sorular