Tayland’a Yatırım Yapmak: Hisseler, ETF’ler ve Yatırım Fonları

Tayland, Güneydoğu Asya'ya açılan kapı olarak büyüyen ekonomisi ve otomotiv, teknoloji ve elektrikli araçlar gibi kilit sektörleri ile öne çıkıyor. Bu makalede Tayland'da hisse senetleri, fonlar ve ETF'ler aracılığıyla yatırım yapmanın en iyi seçeneklerini gözden geçiriyoruz ve bu gelişmekte olan pazarın fırsatlarını ve zorluklarını inceliyoruz.

Son yıllarda Tayland yabancı yatırımlarda güçlü bir artış kaydetti. 2023'te %43'lük bir büyüme ile küresel ekonomiye olan güvenin arttığını yansıtıyor.

Bu yükseliş teknoloji, endüstriyel yenilik ve özellikle elektrikli araç üretimine geçiş gibi stratejik sektörler tarafından desteklenmiştir. Burada ülke Güneydoğu Asya'da kilit bir merkez olarak kendini sağlamlaştırmayı hedefliyor.

Tayland'a Bir Yaklaşım

Tayland'a yatırım yapmak iyi bir fikir mi? Güçlü büyümesine rağmen Tayland ekonomisi pandemi sonrası eşitsiz toparlanma ve tarım ile turizm gibi geleneksel sektörlere bağımlılık gibi bazı zorluklarla karşı karşıya.

Bununla birlikte hükümet yatırım dostu politikalar uygulamaya devam ediyor. Bu da stratejik konumuyla birlikte Tayland'ı portföylerini çeşitlendirmek isteyenler için çekici bir destinasyon haline getiriyor.

Sonraki satırlarda gelişmekte olan bu pazardaki başlıca yatırım fırsatlarını ve yakın gelecekteki gelişimini etkileyebilecek faktörleri analiz edeceğiz.

Tarihçe

Tayland ekonomisi 19. yüzyılın sonlarından itibaren başta pirinç ve kauçuk gibi ürünlere bağımlı bir tarım ekonomisi olarak gelişmeye başladığından bu yana çeşitli dönüşümler geçirdi.

20. yüzyılda özellikle elektronik ürünler ve otomobil üretiminde sanayileşme ve büyüyen bir ihracat sektörü tarafından desteklenen ekonomisini çeşitlendirdi.

Son on yıllarda Tayland, Güneydoğu Asya'nın en dinamik ekonomilerinden biri olarak kendini kanıtlayarak dikkate değer bir ekonomik büyüme yaşamıştır. Ülke, bölgedeki stratejik konumu sayesinde dış ticarete açık bir politika sürdürmüştür.

İlerlemelerine rağmen Tayland ekonomisi, bankacılık ve iş dünyasını sert bir şekilde vuran 1997 Asya finansal krizi ve turizm ve ihracat gibi kırılgan sektörlere bağımlılık gibi önemli zorluklarla karşılaşmıştır.

GSYİH büyümesi değişkenlik göstermiştir: 2012'de %15,5'e ulaşmış ancak küresel kriz ve iç faktörler nedeniyle sonraki yıllarda yavaşlamıştır. 2023'te büyüme daha ılımlıydı (%1,9), zayıf ihracat toparlanması ve siyasi belirsizlikten etkilenmiştir. 2024 için ise beklentiler olumluydu, %4,4'lük bir büyüme öngörülmektedir.

Turizm Büyümesi: Anahtar Ekonomik Sütun

Tayland, dünyanın en çok ziyaret edilen turistik destinasyonlarından biridir ve bu, ülke ekonomisi için başlıca gelir kaynaklarından biridir. Pandeminin getirdiği zorluklara rağmen turizm sektörü güçlü bir toparlanma yaşamıştır.

2023'te turist sayısı büyük ölçüde Çin'in yeniden açılmasıyla 27,2 milyona ulaşmıştır. Turizmin bu yeniden doğuşu ülkenin ekonomik büyümesi için belirleyici bir faktör olmuş ve 2024'te de güçlü bir şekilde devam etmesi hatta pandemi öncesi seviyelere ulaşması beklenmektedir.

Bu sektörün önemi istatistiklerin ötesine geçmektedir: turizm, GSYİH'nın yaklaşık %11'ini temsil etmekte ve milyonlarca doğrudan ve dolaylı istihdam yaratmaktadır. Turizm altyapısına ve yeni turistik bölgelerin geliştirilmesi gibi projelere yapılan yatırımlar Tayland'ın uluslararası gezginler için cazip bir destinasyon olarak kalmasını sağlamaktadır.

Yatırımcılar için bu turizmle bağlantılı sektörlerde konaklama, hizmetler ve ulaşım altyapıları gibi alanlarda fırsatlar sunan sürekli genişleyen bir pazar anlamına gelmektedir.

İmalat Sanayii: ASEAN'da Üretim Merkezi

Güneydoğu Asya ülkesi GSYİH'nın önemli bir kısmını temsil eden sağlam imalat sanayii sayesinde "Asya'nın atölyesi" olarak konumunu sağlamlaştırmıştır. Elektronik ürünler, otomobiller ve makine parçaları imalatı ekonomiyi canlandıran sektörler olmuş ve ülkeyi ASEAN bölgesinde ara mal üretimi için önemli bir merkez haline getirmiştir.

İyi gelişmiş bir altyapı son derece rekabetçi bir sanayi sektörü ve yatırım için elverişli bir ortam ile Tayland; motor, elektronik ve gıda gibi sektörlerde faaliyet gösteren büyük çok uluslu şirketleri kendine çekmektedir.

Ayrıca dünya kauçuk üretiminde lider konumda olup bu kaynağın küresel tedarikinde kritik bir rol oynamaktadır. Bu, ülkenin imalat sanayisi büyümeye devam ederken ilginç bir fırsat sunmaktadır ve Tayland hükümeti yabancı yatırımları çekmek için teşvikler ve kalkınma politikaları ile daha fazla destek sağlamaktadır.

Tayland Borsası

Tayland Menkul Kıymetler Borsası veya Stock Exchange of Thailand (SET) 1975 yılında kurulan ülkenin ana borsasıdır. Güneydoğu Asya bölgesinin en büyük borsalarından biridir.

Önceden Bangkok Menkul Kıymetler Borsası (Bangkok Stock Exchange, BSE) olarak biliniyordu ancak 1991 yılında adını ve yapısını mevcut SET olarak değiştirdi. Açılışından bu yana ülkenin ekonomik gelişiminde kilit bir sütun olmuştur.

Tayland Borsasının Ana Endeksi Nedir?

Tayland Borsası'nın ana endeksi SET 50'dir ve ülkenin en büyük ve en aktif 50 şirketini bir araya getirir. 1995 yılında başlatılan bu endeks, Tayland Menkul Kıymetler Borsası'ndaki (SET) en öne çıkan şirketlerin performansını yansıtır.

Bileşenleri arasında Airports of Thailand, Bangchak Corp, Bangkok Bank, Berli Jucker, Bangkok Dusit Medical ve BTS gibi önemli şirketler bulunmaktadır.

Son yıllardaki gelişimi şu şekildedir:

Ve bu, MSCI Tayland verilerine göre sektörel dağılımıdır ve endeksin piyasa değerinin %85'ini temsil eder:

Tayland Borsası'nın Diğer Endeksleri

Tayland Borsası, SET 50'nin yanı sıra birkaç temsilci endekse sahiptir. İşte başlıcaları:

• SET, Tayland Borsası'nda işlem gören tüm şirketleri içerir.
• SET 100, borsanın en büyük ve likit 100 şirketini kapsar.
• MAI (Alternatif Yatırım Pazarı), büyümekte olan küçük ve orta ölçekli şirketler için tasarlanmıştır.
• FTSE SET All-Share, geniş bir şirket seçkisini içerir ve piyasanın genel bir görünümünü sunar.
• FTSE SET Mid Cap, orta ölçekli şirketleri bir araya getirir ve piyasanın orta segmentine daha spesifik bir bakış sağlar.

Tayland'a Nasıl Yatırım Yapılır?

Portföyünüzde Tayland ekonomisine maruz kalmanın çeşitli yolları vardır, hisse senetlerinden fonlara ve ETF'lere kadar.

Her bir varlıkla Tayland'a yatırım yapmak için en iyi seçenekler şunlardır.

Hisse Senetleri Yoluyla Tayland'a Yatırım Yapmak

Hisse senetlerinin daha yüksek değerlemesine sahip şirketler söz konusu olduğunda, dikkat çekmeye değer:

Hisse senetlerine yatırım yapmanın avantajı tam olarak neye yatırım yapacağınızı ve her varlığa ne kadar ayırmak istediğinizi seçebilmeniz.

Olumsuz tarafı ise Tayland borsası ile çalışan bir aracıya ihtiyacınız olacak ve mantıken Tayland bahtı ile yatırım yapmanız gerekecek.

Tayland'da öne çıkan hisseler şunlardır:

Delta Electronics Tai

Bu, ülkenin öncü şirketlerinden biridir. Odak noktası altyapı, mobilite ve otomasyon alanında elektronik ürünlerin üretimidir ve gelirlerinin çoğunu buradan elde etmektedir.

Ayrıca, termal ve enerji yönetimi çözümlerinde liderdir.

Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'ni ana pazarı olarak uluslararası düzeyde çalışmaktadır.

2023 yılına ait sonuçları tam yıl için olup, aşağıdaki rakamları göstermektedir:

• Toplam gelir: 124.000 milyon Batch.
• Brüt kâr: 31.840 milyon Batch.
• Net kâr: 16.380 milyon Batch.

Şirket 2024 yılında tüm kayıtlarını artırmıştır ve önemli bir değer artışı yaşamıştır. Ancak 2025 yılında hükümetin uygulamayı planladığı çok uluslu şirketler üzerindeki %15'lik yeni vergi nedeniyle karlarının azalabileceği öngörülmektedir.

Şu anda ana metrikleri şunlardır:

• F/K Oranı: 23,73
• Fiyat/Defter Değeri: 25,12
• Borç / Özsermaye: %1,83
• Özsermaye Getirisi: %30,38
• Temettü Verimi: %0,29

ETF'ler ile Tayland'a Yatırım Yapmak

Genel olarak Tayland ETF'leri Tayland borsasının en temsilci şirketlerini kapsayan MSCI Thailand IMI 25/50 Endeksi veya MSCI Thailand Endeksini takip etme eğilimindedir.

Tayland pazarına ETF'ler aracılığıyla maruz kalmak istiyorsanız iShares MSCI Thailand ETF (THD) ve Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF Tayland'ın en temsilci endekslerini kopyalayan popüler seçeneklerdir.

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C

• ISIN: LU0514694701
• TER: %0,50
• 1 Yıllık Getiri: %13
• 3 Yıllık Yıllıklandırılmış Getiri: %7,6
• Kıyaslama: MSCI Thailand

iShares MSCI Thailand ETF

• ISIN: US4642866242
• TER: %0,59
• 1 Yıllık Getiri: %14,09
• 3 Yıllık Yıllıklandırılmış Getiri: %2,46

• Benchmark: MSCI Thailand IMI 25/50 Endeksi

Bu fonlar Güneydoğu Asya'nın kilit gelişen pazarlarından birinin büyümesiyle portföyünüzü çeşitlendirmenin iyi bir yolunu sunar.

Son yıllardaki performansı şu şekilde olmuştur:

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C

Bu, MSCI Thailand endeksini kopyalamayı amaçlayan bir borsa yatırım fonudur. Bu endeks, Tayland'ın büyük ve orta ölçekli 27 ana şirketini temsil eder.

• ISIN: LU0514694701
• Ticker: XCS4
• TER: Yıllık %0,5

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C mükemmel fiziksel replikasyon yoluyla endeksi kopyalar yani bileşen tüm şirketlere doğrudan yatırım yapar. Ayrıca, aldığı temettüleri yeniden yatıran bir birikim endeksidir.

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C'nin Performansı

ETF Maruziyeti

Bu borsa yatırım fonu yalnızca Taylandlı şirketlerden oluşur. 24 Ocak 2025 itibarıyla bileşimi şu şekildedir:

Ve sektörel dağılımı şu şekilde olacaktır:

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C Getirisi

ETF İncelemesi

Bu, döviz riskini kapsamayan ve dolara yatırım yapan mükemmel bir replikasyon ETF'sidir.

Tayland'a yatırım yapmanın basit bir yoludur ancak son dönemde iyi performans gösteren ancak son beş yılda o kadar iyi olmayan bir ekonomiye işaret eder.

iShares MSCI Thailand ETF

Önceki gibi bu ETF aynı zamanda MSCI Thailand endeksini de kopyalar, ülkenin önde gelen halka açık şirketlerini bir araya getirir.

• Ticker: THD
• TER: Yıllık %0,59

Önceki ile farkı bunun bir dağıtım ETF'si olmasıdır. Bu nedenle şirketlerden aldığı temettüleri dağıtır ve bunu altı ayda bir yapar.

iShares MSCI Tayland ETF'nin Performansı

ETF Maruziyeti

Bunlar ana pozisyonlardır:

Ve bu sektörel dağılımıdır:

iShares MSCI Tayland ETF'nin Getirisi

ETF incelemesi

Önceki durumda olduğu gibi temettü gelirleri arayanlar için MSCI endeksini basit bir şekilde kopyalamanın bir yoludur.

Her iki ETF arasındaki fark

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C bir dağıtım ve fiziksel replikasyon fonudur.

iShares MSCI Thailand ETF bir birikim ve fiziksel replikasyon fonudur.

Tayland'a yatırım yapmak için en iyi Yatırım Fonları

Tayland için mevcut yatırım fonları sınırlıdır. Aslında ülkeye yatırım yapan sadece bir tane vardır.

Diversifikasyon yapmak istiyorsanız, burada en iyi Yatırım Fonlarını görebilirsiniz.

Fidelity Funds - Thailand Fund A-DIST-USD

• ISIN: LU0048621477
• Yönetici: Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.)
• Yönetim ücreti: %1,500
• 3 yıllık yıllıklandırılmış getiri: -%2,90

Fidelity Funds - Thailand Fund A-DIST-USD, Tayland hisse senetlerine yatırım yaparak uzun vadeli sermaye büyümesi arar. Enerji, telekomünikasyon ve tüketim gibi kilit sektörleri kapsar.

Fonun performansını ölçmek için ana referans olarak SET Endeksini kullanır. Bu fon, Tayland pazarına maruz kalmak isteyen yatırımcılar için uygundur.

Fidelity Funds - Thailand Fund A'nın Performansı

Son 5 yıldaki gelişimi şu şekilde olmuştur:

Fidelity Funds - Thailand Fund A-DIST-USD 3 yıllık dönemde yıllıklandırılmış getirisi biraz daha düşük olup -2,90% oranında bir düşüş göstermiştir. Ancak zorluklara rağmen Tayland pazarına maruz kalmak isteyenler için hâlâ ilginç bir seçenek olmaya devam etmektedir.

Fonun Kompozisyonu

Bunlar başlıca pozisyonlarıdır:

Ve bu, sektörel dağılımıdır:

Varlık tahsisi veya yatırımın nasıl dağıtıldığına gelince, hisse senetlerine odaklanmıştır.

Benchmark'ı Solactive GBS Thailand Inv Univ TR USD.

Başlıca oranlar ve göstergeler:

12 aylık oranlar

• Alpha: -7,29
• Beta: 0,71
• Sharpe Oranı: 0,11

3 yıllık oranlar

• Alpha: -6,93
• Beta: 0,68
• Sharpe Oranı: -0,07

5 yıllık oranlar

• Alpha: -4,72
• Beta: 0,78
• Sharpe Oranı: 0,19

Tayland'a Yatırım Yapmak: Rankia'nın Görüşü

Tayland, Güneydoğu Asya'daki stratejik konumu ve uygun vergi rejimi nedeniyle yatırım için çekici bir destinasyon olarak öne çıkıyor. Ülke özellikle imalat ve turizm gibi ekonomisinin önemli bir bölümünü oluşturan kilit sektörlerde yabancı yatırımların girişini kolaylaştırıyor.

Yüksek ekonomik büyüme oranları ve hükümet teşvikleri, uluslararası yatırımcıları çeken ek faktörlerdir. Ancak ülke çeşitli zorluklarla karşı karşıyadır. Uygun ortamına rağmen yatırımcılar özel sektörde lisans almanın zorluğu ve ticari operasyonları karmaşıklaştıran aşırı düzenleme ile ilgili engellerle karşılaşabilirler.

Ayrıca, turizme bağımlılık ve doğal afetlere maruz kalmak uzun vadeli sonuçlarda belirsizlik yaratabilir. Özetle Tayland, düzenleyici karmaşıklığına uyum sağlamaya istekli olanlar için net fırsatlar sunar ancak riskler hafife alınmamalıdır.

Tayland'a Yatırım Yapmanın Avantajları ve Dezavantajları