Kakao Yatırımı Nasıl Yapılır?

Kakao gıda endüstrisinde temel bir hammaddedir. Kakao 2025 yılında zirveye ulaşarak yatırımcılar arasında büyük ilgi görürken tüketiciler için de endişe yaratıyor. Bu makalede kakao piyasasının dinamiklerini, rekor fiyatlarının arkasındaki faktörleri ve yatırımcıların kakao ile ilgili çeşitli yatırım fırsatlarını nasıl bulabileceklerini inceleyeceğiz.

Kakao Pazarına Yaklaşım: Nedir ve Nasıl Çalışır?

Konuya girmeden önce kakao pazarına kısa bir göz atacağız, böylece kakao piyasasının nasıl çalıştığını anlayabiliriz.

Kakao pazarı nedir?

Kakao insanlık tarafından 3.000 yıldan fazla bir süre önce tüketilmeye başlandı. Kakaonun tarihi Maya ve Aztek uygarlıklarının kakaoyu tanrıların bir hediyesi olarak gördüğü Amerika'nın tropikal ormanlarında başlar. Mayalar kakao taneleriyle hazırlanan acı bir tada sahip "xocolātl" adını verdikleri içeceği hem mutfak hem de törensel kullanımları için değerlendiriyorlardı. Aztekler ise kakaoyu bir değişim aracı ve sosyal statü sembolü olarak kullanmışlar; kakao tüketimini ise soylular ve savaşçılar için ayırmışlardı.

İspanyolların Yeni Dünya'ya gelişi kakaonun Avrupa'ya tanıtılmasını sağladı. Burada şeker, vanilya, süt tozu ve diğer bileşenlerin eklenmesi sayesinde bugün bildiğimiz çikolataya dönüştü. Kakaonun popülaritesi hızla kıtaya yayıldı ve aristokrasi için özel bir lüks haline geldi.

Zaman içinde kakao üretimi küreselleşerek Afrika ve Asya'da verimli topraklar buldu. Bazen de işçi sömürüsüyle ilgili tartışmalara yol açtı. Günümüzde kakao sadece milyonlarca çiftçinin ekonomisini desteklemekle kalmıyor. Aynı zamanda sürdürülebilir ve etik uygulamalara artan bir odaklanma ile gıda endüstrisinde merkezi bir bileşen olmaya devam ediyor. Kakaonun tarihi kültürler ve nesiller boyunca süregelen önemini yansıtarak değerli bir bileşen olarak yerini koruyor.

Kaç çeşit kakao var?

Üç çeşit kakao vardır:

• Criollo karmaşıklığı ve derin lezzeti ile bilinir. Yüksek değere sahiptir ve daha az yaygındır.

• Forastero daha dayanıklıdır ve bol miktarlarda bulunur. Dünya üretiminin çoğunluğunu temsil eder.

• Trinitario önceki iki kakao türünün bir melezi olup dengeli bir lezzet ve dayanıklılık karışımı sunar.

Ticari ve Endüstriyel Uygulamalar

Çikolatanın ötesinde kakao sahip olduğu antioksidanlar ve diğer besin faydaları nedeniyle likörler, kozmetikler, ilaçlar ve sağlık takviyeleri gibi diğer ürünlerin yapımında da kullanılır.

2025'te Kakao Yatırımı Nasıl Yapılır?

Bu makalede kakao yatırımı yapabileceğimiz farklı yöntemler hakkındaki bazı bilgileri açıklıyoruz

Kakao Hangi Borsadan Alınır?

Eğer bir hammadde olarak kakao fiyatı artarsa (her ne kadar bu her zaman olmak zorunda olmasa da) öncelikle faydalanılacak eylemleri düşünelim.

Şimdi kakao ile ilgili tarihsel olarak iyi bir performans sergilemiş ilişkili eylemler listesini görelim:

Kakao ile ilgili şirketler hakkındaki bazı bilgileri aşağıda bulabilirsiniz.

• The Hershey Company (HSY): Dünyanın en büyük çikolata üreticilerinden bir firma olarak geniş bir şekerleme ve atıştırmalık ürün yelpazesine sahiptir.

• Mondelez International, Inc. (MDLZ): Cadbury ve Milka gibi en ünlü çikolata markalarına sahip olan bir atıştırmalık ve şekerleme devidir.

• Nestlé S.A. (NESN): Dünyanın en büyük gıda ve içecek şirketi olarak pazara KitKat ve Nesquik gibi çikolata ürünleri sunuyor.

• Barry Callebaut (BARN): Yüksek kaliteli veya “gurme” çikolata ve kakao üretiminde dünya lideri bir firma olarak küresel gıda endüstrisine tedarik sağlıyor.

• Lindt & Sprüngli AG (LISN): Premium çikolataları, trüfleri ve şekerleme ürünleri ile tanınır.

Bu şekilde, hisseler genellikle bir emtia patlaması olduğunda spekülatif bir nedenle ilk başta güçlü bir şekilde yükselir (sonrasında geri çekilir) Aslında bu ani yükselişten bir süre sonra emtia maliyetindeki artışın nihai ürün fiyatlarına yansıtılmaya başlanacağı için fiyatlarında sürdürülebilir bir artış yaşamaya başlayacaklardır.

ETF

Tüm ana emtialar için olduğu gibi kakao için de popüler ETF seçenekleri bulunmaktadır. Örneğin WisdomTree Cocoa (COCO) veya iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN (NIB).

Bu noktada Amerika dışındaki bazı bölgelerde (Avrupa dahil) bu ETF'lere doğrudan erişimin bazen mümkün olmadığını ve ETF'lerin CFD'lerine başvurmanın (yani bir türev finansal araçla işlem yapmanın, bunun getirebileceği olası sorunlar veya dezavantajlarla birlikte) gerekli olduğunu belirtmek önemlidir.

Vadeli işlemler ve opsiyonlar

Vadeli işlem sözleşmeleri iki taraf arasında bir varlığın gelecekte belirli bir tarihte alım-satımını (veya satım ve ardından alımını) gerçekleştirmek için yasal olarak bağlayıcı bir taahhüttür.

Vadeli işlemlerin ticaret ortamı New York Mercantile Exchange (NYMEX) veya Intercontinental Exchange (ICE) gibi önemli borsalardır.

Bu araçlar merkezi ve düzenlenmiş bir piyasada işlem görür. Bu da fiyat belirlemede yüksek şeffaflık sağlar. Ayrıca komisyonları genellikle diğer finansal araçlara kıyasla oldukça düşüktür. Örnek olarak Fark Sözleşmeleri (CFD'ler) verilebilir.

Kakao alanında en önemli vadeli işlem sözleşmeleri arasında NYMEX'teki CJ ve ICE'deki CC öne çıkmaktadır. Her ikisi de kakao fiyatlarıyla spekülasyon yapmak veya olası fiyat düşüşlerine karşı korunmak isteyenler için iyi seçeneklerdir.

Öte yandan opsiyonlar bir varlığı (kakao gibi) belirli bir tarihten önce (vade) kararlaştırılan bir fiyattan (kullanım fiyatı) satın alma (alım opsiyonu) veya satma (satım opsiyonu) hakkı veren ancak yükümlülük getirmeyen sözleşmelerdir. Opsiyonlar ayrıca yatırımcılara kakao fiyatının geleceği hakkında spekülasyon yapma veya fiziksel varlığı satın almadan dalgalanmalara karşı korunma imkânı tanır.

Opsiyonlar fiyat hareketlerinden genel olarak kâr elde etmek isteyen spekülatif yatırımcılar için ideal olabilir ve aynı zamanda ürünleri için gelecekteki bir fiyatı güvence altına almak ve piyasa dalgalanmalarına karşı korunmak isteyen kakao üreticileri ve satıcıları için de uygundur.

Her durumda emtia vadeli işlemlerinde bir fiyat patlaması meydana geldiğinde bunların sürdürülemez olduğunu ve zamanla alışılmış fiyat ortalamasını aramaya eğilimli olacaklarını; belki biraz daha yüksek, belki de biraz daha düşük olacağını eklemek gerekir.

Ancak bir emtianın fiyatının fırladığını görürsek ona yatırım yapmanın iyi bir fikir olmadığını bilmek çok önemlidir. Çünkü satın alıma zaten geç kalmışızdır. Başka bir seçenek ise kısa bir pozisyon açmayı değerlendirmek olabilir ancak bu son derece risklidir. Çünkü gerçekte fiyatın ne zaman geri döneceğini bilmek çok zordur. Bu günlerde volatilite genellikle çok yüksektir.

👉 Daha fazla bilgi için: Tarıma Yatırım: Yatırım Fonları, ETF’ler, Hisse Senetleri ve Vadeli İşlemler

Başlıca Kakao Üreten Ülkeler Hangileridir?

Sezgisel olarak düşünülenin aksine kakao üretimi Batı Afrika ülkeleri tarafından domine edilmektedir ve daha az ölçüde Latin Amerika'nın da etkisi vardır. Bu şekilde Fildişi Sahili listenin başında yer alır. Gana, Endonezya, Ekvador ve Nijerya ile birlikte dünya kakao üretiminin çekirdeğini oluştururlar.

LATAM'da, Ekvador ve Peru kakaoları olağanüstü kalitesi ile tanınır, bu da onları piyasada önemli oyuncular yapar.

Görüldüğü gibi, sadece Fildişi Sahili ve Gana, dünya tahıl üretiminin üçte ikisini oluşturmaktadır. Dolayısıyla arzın nereden geldiğini gördüğümüze göre bu ani fiyat artışının nedeni nedir?

Kakao Fiyatlarının Tarihi Zirveleri: Neler Oluyor?

Fiyat artışı kesinlikle arz eksikliğinden kaynaklanıyor. Burada özel veya belirgin bir talep fazlalığı yok. Bu durum bir dizi faktörün bir araya gelmesiyle oluşan mükemmel bir fırtına nedeniyle meydana geldi. Şimdi bunları tek tek inceleyelim:

İklimsel Nedenler: El Niño

Kakao arzındaki kıtlık Batı Afrika'daki olumsuz hava koşulları nedeniyle özellikle Fildişi Sahili ve Gana'da daha da kötüleşti. Bu iki ülke dünya üretiminin önemli bir kısmını temsil ediyor.

Doğal kökenli iklim olayı olarak bilinen El Niño yoğun yağmurların ardından gelen mevsimsel kuraklıklarla aşağıdaki 3 etkiye neden olur:

1. Uzun süreli kuraklık: El Niño'nun bazı bölgelerdeki en doğrudan sonuçlarından biri yağışların azalmasıdır. Kakao bitkisi çiçek açmak için sürekli neme ihtiyaç duyar. Bu nedenle uzun süreli kuraklık dönemleri üretimi azaltabilir. Bu durum su eksikliğinin kakao çiçeklenmesini ve meyve oluşumunu etkileyebilmesinden kaynaklanır.  
2. Daha yüksek sıcaklıklar: Öte yandan bu fenomen, sıcaklıkların artmasına da neden olabilir. Bu da yağış eksikliği ile birleştiğinde kakao bitkilerini daha da strese sokarak büyümelerini ve verimlerini etkileyebilir.  
3. Hastalıklar: Nem ve sıcaklıktaki değişiklikler kakao ağacını etkileyen mantarların gelişimi gibi zararlıların ve hastalıkların ortaya çıkmasını teşvik edebilir.

Sonuç olarak kuraklıklar ve mahsul hastalıkları hasatlarda gecikmelere neden oluyor. Mevcut kakao arzını önemli ölçüde azaltıyor (ve bilindiği gibi: az olan değerlidir).

Tarım Nedenleri: Üretici Ağaçların Yaşlanması

Önceki bölümde bahsettiğimiz El Niño' fenomeniyle ilişkili kuraklık, sadece mahsulleri değil, aynı zamanda dünya çapında kakao kaynağı olan Batı Afrika'daki kakaoları (kakao ağaçları) daha da fazla etkileme tehdidinde bulunuyor.

Bu arada başka bir sorun ortaya çıkıyor: Yeni plantasyonların çekirdek üretmeye başlaması yıllar alabilir. Bu durum da artan talebe hızlı yanıt verme kapasitesini sınırlıyor.

Afrika'nın sahra altı ülkelerinde eski plantasyonları yenileriyle birleştirerek sürekli bir ağaç hattı korumaya yatırım yapılmış gibi görünmüyor. Tam tersine çoğunun plantasyonun yaş ortalaması 25 yılın üzerindedir.

Bu, dünyadaki plantasyonların yorgunluk belirtileri göstermeye başladığı ve dolayısıyla daha az ürettiği anlamına geliyor. Kakao ağaçları belirli bir süre sonra yenilenmelidir ancak yeni fidanların ilk meyvelerini vermesi üç ila beş yıl almaktadır.

Politik Nedenler

Avrupa Birliği'nde ormansızlaşma üzerine yeni düzenlemelerin diğer şeylerin yanı sıra kakao ürünlerinin izlenebilirliğini artırmasını gerektirdiği tahmin ediliyor. Bu da birçok gıda maddesinin (kakao gibi) maliyetlerini daha da artırabilir. Bu değişiklikler çevre üzerinde uzun vadeli olumlu bir etki yaratmayı amaçlıyor (her yıl yaklaşık 250.000 hektarın kurtarılacağı tahmin ediliyor, aksi takdirde ormansızlaşmış olacaklardı), ancak bu düzenlemelerin üretimde neden olacağı sınırlamalar nedeniyle tüketicilerin kısa vadede daha yüksek fiyatlarla karşılaşması bekleniyor.

Bu iklimsel, tarımsal ve politik faktörlerin kakao üzerindeki etkisiyle önümüzdeki haftalarda süpermarketlerimizde kakao ile ilgili her şeyin fiyatının çok artması oldukça olasıdır.

Başlıca Kakao Tüketen Ülkeler Hangileridir?

Daha önce dünyanın en büyük kakao üreticilerinin kimler olduğunu gördük. Şimdi en büyük tüketicilerin kimler olduğuna bakalım: Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri dünya çikolata tüketiminde liderdir. Almanya, Belçika ve İsviçre podyumda yer alırken, Amerika Birleşik Devletleri sıralamada altıncı ülkedir.

Bu makaledeki şirketlerin çoğunun Alman, Amerikan ve en çok da İsviçreli olduğunu fark ediyoruz. Bu durum aynı zamanda kakaodan üretilen başlıca ürünlerden biri olan çikolatanın en çok tüketildiği ülkelerle de örtüşüyor.

Kakao yatırımı: Latin Amerika Ülkeleri için Fırsat Mı?

Mevcut durum ana rakipleri (Afrika) son olaylarla zarar gördüğünde mevcut talebi karşılayarak küresel kakao pazarındaki paylarını genişletmek için Latin Amerika'daki üretici ülkeler için önemli bir fırsat temsil edebilir.

Kakaonun mevcut durumu hakkında yatırımcıların sonuçta gerçekleşmeyecek olsa sa son derece felaket senaryoları hayal ederek bu tür haberlere aşırı tepki vermeleri çok yaygındır.

Benzer son örnek 2022'deydi. Ukrayna ve Rusya arasındaki jeopolitik sorunlar buğday fiyatını ciddi şekilde etkilediğinden gelecekteki olası kıtlıklar ve benzeri sorunlardan bahsedildiğini her gün duyuyorduk ancak birkaç hafta içinde buğday fiyatı geri çekilmeye başladı ve birkaç ay sonra da neredeyse normale döndü.

Son olarak herhangi bir yatırım kararı almadan önce kendi kriterlerine dayalı ve sağlam bilgilere sahip olmanın kritik olduğunu ve yüksek volatilite anlarında veya bu kadar aşırı ve dik fiyat artışlarında dikkatli olunması ve impulsif bir şekilde yatırım yapılmaması gerektiğini asla unutmamalıyız. Yatırımcılar için ideal olan satın aldıkları varlıkta büyük artışlar gerçekleşmeden önce yatırım yapmaktır, sonra değil (piyasa her zaman bizi şaşırtabilir ve fiyat artışları uzun süre devam edebilir veya etmeyebilir).

Diğer Tarımsal Emtialara Yatırım Yapmak

Ve tarım ile ilgileniyorsanız, işte dünyanın en çok ticareti yapılan başlıca tahıllarından bazıları:

• Kahveye yatırım yapmak: Kahve dünyada en çok ticareti yapılan emtialardan biridir ve özellikle Kuzey Amerika ve Avrupa'da güçlü bir talebe sahiptir. Yatırım Brezilya ve Kolombiya gibi kilit üretici ülkelerdeki iklim ve politik faktörler nedeniyle dalgalı olabilir.  
• Buğdaya yatırım yapmak: Buğday küresel olarak temel bir üründür ve tarım sektöründe temel bir yatırımdır. Fiyatı, küresel hava koşulları, tarım politikalarındaki değişiklikler ve dünya çapındaki talep dalgalanmalarından etkilenebilir.  
• Mısıra yatırım yapmak: Mısır bitkisi sadece insan ve hayvan beslenmesi için değil aynı zamanda etanol üretimi için de önemlidir. Mısır yatırımı ABD tarım politikası, iklim ve biyoyakıt trendlerinden etkilenebilir.

Sonuç olarak kakao yatırımı arıyorsak belki de şirketleri araştırmak için en iyi zaman olabilir. Çünkü hammadde fiyatındaki büyük artış ürün maliyetini nihai fiyata yansıttığında birkaç ay sonra sonuçlar ortaya çıkacaktır. Ancak türev ürünlere yatırım yapmak istiyorsanız bu kadar büyük bir değer artışının sürdürülebilir olmadığını düşündüren mantık nedeniyle geç kalınmış olabilir.

Kakao Yatırımı Hakkında Sıkça Sorulan Sorular