Ray Dalio Kimdir? Portföy, İlkeler ve Kitaplar

Ray Dalio Amerikalı bir yatırımcı, hedge fon yöneticisi ve hayırseverdir. Ayrıca başarılı bir profesyonel ve iş kariyerine sahiptir. Bu yazıda Ray Dalio'nun biyografisi, ilkeleri, yatırım stratejisi, kitapları ve ünlü sözleri hakkında daha fazla bilgi edineceksiniz. Başlıyoruz:

Ray Dalio'nun Gençlik Yılları

Raymond Thomas Dalio 8 Ağustos 1949 tarihinde New York şehri Queens bölgesinde doğdu. Babası bir caz müzisyeniydi ve New York'un gece kulüplerinde çalışıyordu, annesi ise ev hanımıydı.

Dalio çok küçük yaşlardan itibaren finans ve iş dünyasına ilgi duydu. Gençliğinde gazete dağıtıcısı olarak çalıştı ve 12 yaşında bir Golf Kulübü'nde çalışmaya başladı; burada Wall Street'in büyük iş adamları ve yatırımcılarının yatırım sektörü hakkında tavsiyelerde bulunduklarını dinleme fırsatı buldu. Projeksiyonlarını dinleyerek ve genel olarak ücretsiz bir şekilde öğrenerek finans dünyasına olan merakını daha da artırdı. Tüm bunlar devam ederken onlara golf sopaları taşıyarak ve top toplayarak para kazanıyordu.

Bu iş sayesinde Ray'in borsa piyasasına yatırım yapacak kadar para biriktirdiği düşünülüyor, ilk yatırımını 60 adet havayolu hissesi satın alarak yaptı.

Northeast Airlines değerinde 300 dolar değerinde bir hisse senediydi. Her zaman olduğu gibi başlangıçta değerler yükseldi ve parasını üç katına çıkardı... Ancak herkesin başlangıçta düştüğü tuzağa o da düştü, borsanın kolay olduğunu düşünmeye başladı ve kısa süre sonra tüm parasını ne yazık ki kaybetti.

Ray Dalio'nun Eğitimi ve İlk İşleri

Daha önce yaşadığı bu aksilik onu vazgeçirmedi aksine başarısızlığı kabul etti, bundan ders aldı ve finansal piyasalar hakkında daha öğrenecek çok şeyi olduğunu keşfetti.

Dalio, Long Island Üniversitesi'nin CW Post Koleji'nde eğitim gördü. Burada kusursuz bir performans sergiledi ve ekonomist olarak mezun oldu.

Mezun olduktan sonra 1971 yılında Wall Street'te çalışmaya başladı ve burada Başkan Richard Nixon'un altının değerini dolardan ayırma kararıyla tetiklenen bir finansal krize tanık oldu. Bu olay Bretton Woods Anlaşması olarak bilinir.

Wall Street'teki ilk işinden sonra ve yüksek akademik performansı nedeniyle Ray Harvard Üniversitesi'ne kabul edildi ve burada MBA derecesini aldı. Bu pahalı üniversitede sadece borsa yatırımlarından elde ettiği kazançlarla eğitim gördü.

Ve böylece adı Wall Street'te duyulmaya başladı; yatırımlarının getirileriyle finanse edilen bir master ve New York Borsası'nda vadeli işlemler yapma konusundaki belirli bir yetenek, "Dominick & Dominick" ve "Shearson Hayden Stone" gibi şirketler tarafından vadeli işlemler komisyoncusu olarak işe alınmasına neden oldu.

Ray Dalio Bridgewater

Yeteneği o kadar iyiydi ki 70'lerin sonlarına doğru kendi işini kurmuştu ancak 80'lerin başında Ray Dalio dibe vurdu. Finansal yeteneğine en çok güvendiği anda onu iflasa sürükleyen bir dizi karar aldı ve tüm çalışanlarını işten çıkarmak zorunda kaldığı kötü bir dönemden geçti.

Kısa bir karanlık dönemden sonra babasına gidip 150.000 istedi ve yeniden başlamaya karar verdi.

Ve böylece Ray yeni çekiyle ve oturduğu daireden Ray Dalio 1983 yılında Bridgewater Associates şirketini kurdu. Yıllar içinde ilk müşterilerinin fonlarını ve sermayesini yönetmekten dünyanın en büyük Hedge Fonu haline gelmeye ve şu anda 1500'den fazla çalışanı olan birçok büyük şirketin sermayesini yöneten ve dahası 1985'ten beri Dünya Bankası Emeklilik Fonu ile bir anlaşması olan bir şirkete dönüştü.

O zamandan bu yana hepimiz hikâyesini az çok biliyoruz. Çünkü kitabı Prensipler bir milyondan fazla satan bir kitap haline geldi. Ve yakın zamanda Yeni Dünya Düzenine Karşı Prensipler adlı yeni bir kitap çıkardı ve bu kitap da bir süper satış yapmayı vaat ediyor.

Şu anda eşi Barbara ile Greenwich, Connecticut'ta yaşıyor; ve Transandantal Meditasyon uygulamasıyla tanınıyor. Çiftin 4 çocuğu var: Devon (†), Paul, Matthew ve Mark.

Ray Dalio'nun Prensipleri

Ray Dalio aşağıdaki ilkelere dayanan bir yatırım tarzı oluşturdu:

Hatalarından Öğren

Dalio'ya göre tüm insanlar hata yapar ancak yatırımcı bu hataları tanımlama, analiz etme ve onlardan öğrenme kapasitesine sahip olmalıdır. Akıllı bir yatırımcının kendi hatalarını tanımlaması gerektiğini bu nedenle hata yapmanın sürekli bir gelişim fırsatı olarak görülmesi gerektiğini belirtir. Bu ilke işler yolunda gitmediğinde iş dünyasında uygulanmalı ve dikkate alınmalıdır.

Eleştirilerden Endişe Etme

Eleştirilerden endişe etmemeli ve onları kötü bir şey olarak görmemelisin. Ray sahip olduğun güçlü ve zayıf yönlerin sadece bir şey için işe yaradığını söylüyor: onları güçlendirmek; bu nedenle, iş dünyasındaki bilgin azsa okuyarak ve çalışarak becerilerini geliştireceğini unutmamalısın.

Gerçekle Uyum Sağla

İş dünyasında hedeflerine ulaşmak için dürüst olmalısın, çünkü bu, dengesizliği önlemene yardımcı olacaktır.

Açık Fikirli Ol

Ray'e göre açık fikirli olmalı ve kendi kavramlarına sahip olmalısın; bunun için iş dünyasında da açık fikirli olan insanları aramalı ve dar görüşlü insanlardan kaçınmalısın. Bu, kavramları ve işleri yapmanın farklı yollarını öğrenmeni sağlayacak ayrıca çözülen her anlaşmazlık her yatırımcının zihnini keşfetmene olanak tanıyacaktır.

Güvenilirliğini Değerli Kıl

Görüşünü değerli kılmalısın, çünkü güvenilirliğini eylemlerle gösterirsin.

Doğru hedefi seçin, öğrenmeye ve gelişmeye devam edin

İş dünyasında hedeflere ve amaçlara ulaşmaya dayalı net bir hedefe sahip olmalısınız. Bunun için ana hedefinizi seçmeli ve önceliklendirmelisiniz.

Son olarak bu adımları izlerseniz hem kişisel hem de profesyonel olarak büyümeniz çok daha kolay olacaktır. Bu temelde Dalio bugün dünyanın en büyük ve en ünlü yatırım fonlarından birine sahiptir.

All Weather Portföyünün Orijinal Fikri

Artık Dalio'nun hikâyesini bildiğimize göre onun yatırım felsefesini anlamanın zamanı geldi. Dalio'nun "Tüm Mevsimler Portföyü" adıyla neyi amaçladığını merak ediyor musunuz?

Kısaca, Ray Dalio'nun "All Weather Portfolio" portföyünün amacı, farklı ekonomik koşullar boyunca piyasa hareketlerini tahmin etmeye bağlı kalmadan, riski ayarlayarak getiriyi maksimize etmektir.

Yani, bu portföy, hem enflasyonist ekonomik ortamları hem de deflasyonist ortamları, ayrıca ekonomik büyüme ve durgunluk dönemlerini destekleyebilecek bir denge sağlamak istiyor. Sonuçta, Dalio'ya göre bunlar dört olası ekonomik ortamdır:

• Enflasyonist patlama: Yüksek büyüme / yüksek enflasyon
• Enflasyonist durgunluk: Düşük büyüme / yüksek enflasyon
• Deflasyonist patlama: Yüksek büyüme / düşük enflasyon
• Deflasyonist durgunluk: Düşük büyüme / düşük enflasyon

Peki, bu senaryoların her birinde, portföyümüz hangi döngüye doğru gittiğimizi hesapladığımıza bağlı olarak aşağıdaki varlıklara ağırlık vermelidir.

Bu arada, aynı fikir, Harry Browne'u ünlü kalıcı portföyünü geliştirmeye yönlendirdi.

Ray Dalio Stratejisi: All Weather Portfolio'nun Yapılandırılması

Daha önce de belirttiğimiz gibi söz konusu portföyün yapılandırılması içinde bulunduğumuz döngü anını avantajlı hale getiren varlıklardan oluşmaktadır.

Bu nedenle Browne'un her varlık türünü döngünün anına göre %25 oranında değerlendirdiği kalıcı portföyünden farklı olarak Ray Dalio bize aşağıdaki ölçütü sunuyor:

• %30 hisse senetleri
• %40 uzun vadeli tahviller
• %15 ABD kısa vadeli tahvilleri (veya hazine bonoları)
• %7,5 altın
• %7,5 emtialar

Ancak asıl kârlılığın anahtarı portföyün bileşimindedir:

• Örneğin, eğer bir yükseliş anındaysak teknoloji veya büyüme hisselerini önceliklendirmek ve aynı zamanda yüksek getirili tahvilleri önceliklendirmek mantıklı olacaktır.
• Öte yandan, bir durgunluk senaryosunda isek blue chip veya ABD tahvillerine (en yüksek kredi kalitesi) sığınmak çok daha ihtiyatlı olacaktır.

All Weather Portfolio İşe Yarıyor Mu?

Başlangıçta mantık bize evet dedirtiyor, çünkü nihayetinde bu strateji Dalio'yu tarihin en büyük fon yöneticisi haline getirdi. Bu nedenle, sadece bu sebeple bile geçerli kabul etmeliyiz. Ancak gelin tarihsel performansına bakalım:

• Kırmızı çizgi: All Weather Portföyü
• Mavi çizgi: SP500'ün gelişimi

Bu, son 15 yıl boyunca SP500'e karşı karşılaştırmasıdır ve yıllık ortalama %5,63 getiri sağlamıştır. SP500'ün tarihsel performansını dikkate alırsak zayıf görünebilir ancak sadece yıllıklandırılmış getiriyi değerlendirmemiz gerekmiyor, aynı zamanda volatiliteyi de dikkate almalıyız.

Unutma ki soğukkanlı DCA yapmak çok hoş geliyor ancak piyasalar 10 aydır %20 düşüşteyken -ve serbest düşüş devam ederken-, bu gerçekten birçok kişiyi geri çekiyor. Bu nedenle volatiliteyi kontrol etmenin önemi büyüktür.

Ve bu tür portföyler "her dönem için" olduğu gibi daha sakin oldukları gibi en zorlu anlarda da genellikle fırtınayı daha iyi atlatırlar. 2008 yılındaki krize dikkat ederseniz Dalio'nun portföyü neredeyse hiç etkilenmedi ve 2020 düşüşlerinde de neredeyse aynı durum söz konusuydu.

Zaman aralığını 30 yıla genişletirsek bu portföyün yıllık ortalama %7,22 getiri sağlayacağını (enflasyon düşüldüğünde %4,61) göreceğiz.

Fon Portföyündeki Hisseler

Ve son olarak Bridgewater fonunun eski CEO'su Dalio'nun portföyünde şu anda en yüksek ağırlığa sahip bazı hisseleri sizlerle paylaşıyorum. Bu veriler Dataroma'dan alınmıştır.

• Şirket: Spdr S&p 500 Etf Tr
  • Ağırlık: %6,51
  • Ticker: SPY
• Şirket: Ishares Tr
  • Ağırlık: %5,78
  • Ticker: IVV
• Şirket: Nvidia Corporation
  • Ağırlık: %4,61
  • Ticker: NVDA
• Şirket: Ishares Inc
• Şirket: Alphabet Inc
  • Ağırlık: %3,98
  • Ticker: GOOGL

Gördüğünüz gibi muhtemelen fonun düşük büyüme ve enflasyon senaryosuna doğru gittiğimizi düşündüğü için -belki de son aylardaki gibi %10 kadar yüksek değil-, şimdilik, hisse senedi kısmında, blue chips içinde korunmanın daha iyi olduğunu düşünüyorlar.

Ray Dalio'nun En İyi Kitapları

Bu, Ray Dalio'yu son yarım yüzyılın en iyi finans yayımcılarından biri olarak öne çıkaran kaynakçadır:

• Başarı İçin İlkeler (2005)
• İlkeler (2017)
• Büyük Borç Krizini Aşmak İçin İlkeler (2019)
• Yeni Dünya Düzeniyle Yüzleşmek İçin İlkeler (2021)

Ray Dalio'nun Ünlü Sözleri

İşte size Ray Dalio'nun en iyi sözlerinden bir derleme

1. Öğrenmek için hata yapmanın gerekliliği hakkında:

Eğer başarısız olmuyorsanız sınırlarınızı aşmıyorsunuz demektir ve sınırlarınızı aşmıyorsanız, potansiyelinizi maksimize etmiyorsunuz demektir.

2. Gerçekten önemli olan şey ekonomik başarınız değil kişisel başarınızdır:

Temel ihtiyaçlarda iyi bir uyku yatağı, iyi ilişkiler, iyi yemek en önemlisidir ve bu şeyler çok paranız olduğunda daha iyi hale gelmez ya da daha az paranız olduğunda kötüleşmez.

3. Sahte guruların gürültüsü hakkında:

Bilgisiz insanları dinlemek hiç cevap almamaktan daha kötüdür.

4. Tasarruflu olmanın gerekliliği hakkında:

Kemerinizi sıkın, daha az harcayın ve borcu azaltın.

5. Piyasaların kaotik iç gününden uzaklaşmak hakkında:

Anın içine kapılmıyorum.

6. Her insanın sonunda emeğinin karşılığını alması hakkında:

Genel olarak hayat size hak ettiğinizi verir ve neyi sevdiğiniz umurunda değildir.

7. Kendi yolunuzu geliştirmenin önemi hakkında:

Piyasalarda para kazanmak için bağımsız düşünmeli ve alçakgönüllü olmalısınız.

8. Gerçekle yüzleşmenin önemi hakkında:

Gerçekten korkacak bir şey yoktur.

9. Zamanın size hak ettiğinizi vereceği, ancak belki de istediğinizi vermeyeceği hakkında:

Çok çalışıp yaratıcı olursanız neredeyse istediğiniz her şeye sahip olabileceğinizi ancak her istediğinize sahip olamayacağınızı öğrendim.

10. İlerlemenin fedakarlık gerektirdiği hakkında:

Ağrı + Düşünce = İlerleme.