Buy The Dip (BTD) Nedir?

Yatırım dünyasında özellikle sosyal medyanın ortaya çıkışından bu yana piyasalarla ilgili birçok kavram veya "çekici ifadeler" popüler hale geldi; son yıllarda en çok popülerlik kazanan kavramlardan biri ünlü "Buy the dip"tir. Sosyal medyada ve piyasa forumlarında sıkça bahsedilen bu yatırım stratejisi varlık fiyatlarındaki düşüşlerden yararlanarak onları daha düşük bir fiyata satın alma ve gelecekte değerlerini geri kazanarak kâr elde etme umuduna dayanır.

Bu stratejinin nasıl çalıştığını, ne zaman uygulanacağını ve hangi varlıkların bu strateji için daha uygun olduğunu anlamak önemli kayıplardan kaçınmak için çok önemlidir. Bu makalede bunların hepsini derinlemesine ele alacağız.

Buy The Dip Ne Demek?

"Buy the dip" kelimenin tam anlamıyla "düşüşü satın al" anlamına gelir. Bu strateji varlıkların fiyatı geçici olarak düştüğünde sebebi ne olursa olsun belirli bir metodoloji aramadan bu düşüşün indirimli fiyatlarla satın alma fırsatı olduğu varsayımıyla varlıkları edinme fikrine dayanır. Beklenti, düşüşün ardından varlık fiyatının tekrar yükseleceği ve bununla birlikte yatırımcıya olumlu bir getiri sağlayacağı yönündedir.

Stratejinin kökeni finansal piyasaların uzun vadede yükselme eğiliminde olduğu inancıyla ilişkilidir (bu inanç elbette her zaman doğru olmak zorunda değildir).

Bu durum özellikle tarihsel olarak büyük düşüşlerden sonra bile yükseliş eğilimi gösteren gelişmiş ekonomilerin borsa endeksleri gibi varlıklarda yaygındır.

Ancak piyasa dünyasında başka türlü olamayacağı gibi, elbette bununla ilgili her zaman istisnalar vardır (ve küçümsenecek gibi değildir), aşağıda gördüğümüz gibi:

İspanyol endeksi Ibex 35 grafiğinde gördüğünüz gibi, 16 yıldır en yüksek seviyelerini aşamamıştır (temettüler dikkate alınmadan). Yani, oldukça uzun bir süredir toparlanamayan bir düşüş yaşamaktadır.

Nikkei 225, Japon endeksi ile de aynı şey olurdu ki bu endeks on yıllar boyunca astronomik bir yükselişin ardından 1990'dan 2024'e kadar (34 yıl) yeniden zirvelerini göremedi.

Bir sonraki makalede diğer uzun vadeli yatırım stratejilerini keşfedin.

Buy the Dip Nasıl Çalışır?

Buy the dip mekanizması teoride son derece basittir: Varlıkların fiyatları düştüğünde, geçici olarak düşeceği ve daha sonra değerini geri kazanacağı, hatta bir noktada  değerini aşacağı düşüncesiyle satın alın .

Bu stratejinin işe yaraması için anahtarlar şunlardır:

• Doğru varlıkları belirlemek ve yanlış olanları elemek
• Fiyat düşüşünün gerçekten bir fırsat mı yoksa büyük bir düşüş trendinin başlangıcı mı olduğunu belirlemek

The Dip Nedir?

Ve tüm bunlar için yapmamız gereken bir diğer önemli şey, “the dip” olarak neyi kabul ettiğimizi iyi tanımlamaktır. Böylece istediğimiz varlıkta bir düşüş yaşandığında (ne olursa olsun), alım yapmanın zamanı olup olmadığını biliriz.

"Dip" veya düşüş, piyasa düzeltmesi, ekonomik haberlere aşırı tepki veya belirli bir varlığın değer algısını etkileyen geçici bir olay gibi çeşitli faktörlerin sonucu olabilir. Fiyat düşüşlerinin hepsi aynı değildir ve burada stratejinin en büyük zorluklarından biri yatar: düşüşün geçici mi yoksa varlığın daha uzun süreli bir düşüş aşamasına mı girdiğini (belki de asla toparlanamayacağı) belirlemek.

Bir "dip" genellikle fiyatın düşmesiyle tanımlanır, genellikle son zirveden düşüş yüzdesi olarak ölçülür. Ancak: hangi düşüş yüzdesinin dip olarak kabul edildiği tanımı öznel bir konudur:

• Geçici dip veya düşüş: %5-10 arasında olabilir
• Derin dip: belki %20'ye kadar.

Burada yatırımcılar olarak alımlarımızı planlamaya başlamalıyız, kaç tane yapacağımıza ve hangi düşüş yüzdelerinde yapacağımıza karar vermeliyiz. Ayrıca bu varlığa maksimum ne kadar sermaye yatıracağımıza ve hangi düşüş yüzdesine kadar yapacağımıza karar vermeliyiz. Böylece riski farklı varlıklara yayarak stratejinin tehlikesini azaltabiliriz.

S&P500'ün tarihsel gelişim grafiğinde gözlemlediğimiz gibi düşüşlerin çoğu %5'i geçmez ve hepsi birkaç ay içinde toparlanır. Her 10-15 yılda bir (genellikle) %20 veya %25'e kadar sarsıntılar olabilir ancak bunları beklemek birçok yatırım fırsatını kaçırmamıza neden olabilir.

• Sarı kutular: %20'den fazla düşüşlerden bahsediyoruz. Birçok durumda 15 yıl boyunca piyasaya girmemiş olabilirdiniz.
• Mavi kutular: %5 civarında düşüşlerdir. Çok daha yaygındır ve fiyat daha sık gevşediğinde pozisyon biriktirmemize olanak tanır. Ortalama olarak her yıl 5 ila 8 fırsat sunar.

Buy the Dip Stratejisi Nasıl Uygulanır? | Pratik Örnekler

Buy the dip uygulamak için yatırım yapılan varlıklar hakkında iyi bir bilgiye sahip olmak ve ideal olarak piyasa bağlamını sağlam bir şekilde anlamak esastır.

Bunun bir örneği düzeltmeler sırasında borsa endekslerini satın almaktır: Borsa endeksleri şirketlerinin hisse senetlerinin performansına göre sürekli olarak yüzdelerini değiştiren (böylece sürekli olarak kaliteli varlıklarla yenilenen) varlıklar oldukları için Buy the Dip uygulamak için aday olabilirler. Örneğin, S&P 500 endeksine bakarsak tarihsel olarak %10 - %20 piyasa düzeltmeleri yaşamış ve uzun vadede bu düzeltmeler tersine dönerek ucuz satın alma fırsatları sunmuştur (ya da başka bir deyişle, "dip" satın alma). S&P 500'de Buy the Dip uygulayan hemen hemen her yatırımcı mükemmel sonuçlar elde etmiştir (en azından 2024 yılına kadar bunu yapanlar, endeksin neredeyse sürekli olarak yeni tarihi zirveler yapmasıyla, tüm yatırımcılarını kârda bırakmıştır).

Bununla birlikte İspanyol Ibex 35 gibi diğer endekslere baktığımızda bu aynı strateji çok daha az verimli olabilir (hatta belki de kayıplara neden olabilir) eğer 2008'den itibaren uygulanmışsa çünkü endeks hiçbir zaman tarihi zirvelerine geri dönmemiştir. Burada hangi noktalarda satın alındığını görmek ve her satın almanın değer artışlarının kayıpları aşıp aşmadığını görmek gerekir ancak her durumda elde edilen toplam getiri muhtemelen bu stratejiden beklenen kadar iyi olmamıştır.

Hangi Varlıklar Üzerinde Çekici Olabilir?

Buy the Dip özellikle sağlam ve sürdürülebilir bir büyüme geçmişine sahip varlıklar ile gelecekte bunu sürdürmek için temel nedenlere sahip varlıklar üzerinde özellikle ilginç olabilir.

Yatırım fonları ve borsa endeksleri (ve bunların ETF'leri) iyi adaylar olabilir, bunların doğası gereği: her zaman daha yüksek kaliteli ve/veya piyasa değeri olan hisseleri ekleyerek ve her iki anlamda da kaybedenleri çıkararak portföyde en iyi hisselere sahip olmaya devam etmek ve böylece gelecekte iyi bir performans sergilemeye devam etmek için ödüllendirilirler. Bu alandaki en güvenli seçeneklerden bazıları ünlü MSCI ACWI (dünyanın her yerinden şirketlerin hisselerini içerir) veya MSCI World (gelişmiş ekonomilere sahip ülkelerin şirketlerinin hisselerini içerir) endeksleridir. Çünkü sürekli olarak hisselerini yenilemenin yanı sıra belirli ülkelerin endekslerinde bulunan "ülke riskini" ortadan kaldırırlar.

👉 MSCI Endeksi Nedir? MSCI Dünya Endeksi ve MSCI ACWI Endeksi Karşılaştırması

Son 20 yılda düşüşlerin çoğunun %5'ten (mavi kutular) çok daha büyük olmadığını ancak daha kötü düşüşler olduğunda bile (ki bunlar oldukça nadirdir) endeksin birkaç ay içinde toparlandığını unutmayın. 

Ve altın veya tahviller gibi daha güvenli varlıklara yönelebiliriz. Bu varlıklarda muhtemelen o kadar çekici getiriler elde edemeyiz ancak muhtemelen hisse senetlerinde veya kripto para birimlerinde yaşayabileceğimiz kadar önemli düşüşler de yaşamayız. Ancak son zamanlarda tahvil piyasası yıllarca süren büyük değer kayıpları yaşadı (ve bu geçmişte altın için de oldu), bu yüzden teorinin söylediklerini dikkatle değerlendirmek gerekiyor.

Ancak yine de dikkatli olmalıyız. Çünkü altın bile 2011 yılındaki büyük düşüşünü toparlamakta çok zorlandı. Ancak bu, bir kez dibe vurulduğunda, küçük düşüşlerden yararlanılamayacağı anlamına gelmez.

Hangi Varlıklar İçin Kötü Olabilir?

Muhtemelen başarılı bir şekilde uygulanabilecek olanlardan daha fazla Buy the Dip stratejisinin kötü bir fikir olduğu birçok varlık vardır. Aslında, özellikle hisse senetlerine bakarsak istatistikler çoğu şirketin birkaç yıl içinde başarısız olduğunu gösteriyor. Bu yüzden daha az geçmişi olan ve uzun vadeli başarılarını garanti edecek daha az temel nedeni olan daha yeni varlıklara yatırım yapmak tehlikelidir.

Aslında stratejinin işe yaradığı varlıkları bulmak zordur; rastgele veya zayıf nedenlerle seçilen bir varlığın kabul edilebilir getiriler sağlamaması hatta negatif getiriler sağlaması muhtemeldir.

Gördüğünüz gibi Tesla gibi tanınmış şirketlerde bile volatilite bunaltıcı olabilir ve düşüşler acı verici olabilir. Bu yüzden bu, bireysel varlıkların (hisse senetleri) bu tür bir strateji uygulamak için en iyi örnek olmadığının açık bir örneğidir. Aynı şey kripto paralar için de geçerlidir.

Hisse senetleri söz konusu olduğunda en fazla Buy the Dip uygulamak için aday olarak sağlam ve istikrarlı şirketleri düşünebiliriz ki bunlar genellikle çok fazla hareket etmeyen (her iki yönde de) şirketlerdir, örneğin temettü aristokratları gibi ancak bu bile çok uygun bir strateji olmayabilir.

Buy the Dip İyi Bir Yatırım Stratejisi Mi?

Cevap burada çoğu stratejide olduğu gibi aynıdır: Bağlıdır. Ve bu zaten olumlu bir şeydir. Çünkü birçok sözde guru stratejisi ve benzerleri doğrudan göz ardı edilmelidir. Eğer Buy the Dip iyi bir şekilde belirli ve doğru bir metodoloji ile ve doğru varlıklarda uygulanırsa mevcut en iyi yatırım stratejilerinden biri olabilir; aksi takdirde, son derece tehlikeli bir stratejidir.

Açık olan şu ki herhangi bir “Sadece Uzun” (sadece alım) stratejisi gibi genel olarak yükseliş eğiliminde olan piyasalarda daha iyi çalışır ve daha volatil varlıklarda veya düşüşte olan sektörlerde uygulandığında kaybetme riski artar.

Şüphesiz anahtar, stratejiyi sağlam bir analiz ve iyi bir risk yönetimi ile birleştirmektir. Böylece asla değerini geri kazanamayacak varlıkları satın alma hatasına düşmekten ve bunu yaparken aşırı miktarda sermaye kaybetmekten kaçınılabilir.

Buy the Dip vs DCA: Hangi strateji daha iyi?

Devam etmeden önce DCA (“Dollar Cost Average”) yani periyodik yatırım her X zamanda bir varlığa aynı miktarda yatırım yapmayı (genellikle ayda bir kez ancak dönem yatırımcının istediği gibi olabilir) diğer faktörlerden bağımsız olarak fiyat, varlık değerlemeleri vb. gibi bir stratejidir.

Buy the Dip VS. DCA sorusuna gelince hem mantığa hem de verilere dayanarak hangi stratejinin daha iyi olduğuna dair iki olası cevap vardır:

• Eğer güvenli oynamak ve hata yapma olasılığını azaltarak pozitif getiriler elde etme olasılığını artırmak istiyorsak o zaman en iyi seçenek DCA'dır.

• Eğer piyasalarda uzman isek ve iyi alım zamanlarını tespit etmek için mükemmel bir metodoloji geliştirirsek o zaman Buy the Dip en iyi strateji olabilir ancak her zaman daha yüksek bir risk alırız.

Bu nedenle gerçek şu ki Buy the Dip stratejisini başarıyla uygulamak için gereken geniş bilgi ve deneyim göz önüne alındığında çoğu yatırımcı için DCA genellikle daha iyi bir seçenek olur. Çünkü piyasada gerçekten uzman olanların çok küçük bir azınlık olduğunu biliyoruz (istatistikler ezici bir şekilde yaklaşık %90 yatırımcının, profesyoneller dahil piyasa getirisini aşamadığını doğruluyor).

Eğer (ve sadece eğer) profesyonel bir yatırım uzmanı iseniz, Buy the Dip ile piyasa getirisini aşabilirsiniz de doğrudur.

By the Dip Stratejisini Türevlerle Nasıl Uygulayabilirsiniz? | IG'nin Turbo24 örneği

Bununla birlikte Buy the dip stratejisini uygulamanın başka bir yolu özellikle düşük zaman dilimlerinde ve çok kısa vadede ya koruma olarak ya da spekülasyon amacıyla opsiyonlar, varantlar veya turbolar gibi finansal türevler aracılığıyla gerçekleştirmektir.

Bir örnek görelim. Burada IG platformu aracılığıyla SP500 üzerinde bir turbo24 kısa pozisyonu kullanacağım.

Adım 1: Temel varlığı arıyoruz

Öncelikle, IG'de hesap açmak ve minimum depozitomuzu yapmak gerekiyor. Bunu yaptıktan sonra yatırım faaliyetimize başlayabiliriz. Bu nedenle IG arama motoruna SP500 yazıyoruz ve çıkan varlığı seçiyoruz.

Bunu yaptıktan sonra bir grafik açılacak ve sağ tarafta şunları seçiyoruz:

• Turbo 24
• Kısa pozisyon.

Kısa pozisyon açmanın nedeni aşağıdaki grafikte görüldüğü gibi ABD'nin ana endeksinin daha erken bir düzeltme -dip- yapabileceği içindir.

Gördüğünüz gibi patlama veya kickout seviyesini seçiyoruz (dokunulması durumunda işlemin kapanacağı fiyat), Benim durumumda:

• Açılış seviyesi: 5.711 puan
• Patlama veya knockout: 5.784 puan

Adım 2: Düşüş satış emrini belirliyoruz

İyi, şimdi hangi kritik noktaları seçtiğimizi bildiğimize göre gerçekleştireceğimiz kısa işlem emrini belirleme zamanı:

• Emir türü: piyasa emri
• Boyut: 600 puan. Bu, dayanak varlık (SP500 endeksi) her hareket ettiğinde brokerin bize 6€ ödeyeceği veya keseceği anlamına gelir.
• Kâr al: 5.550 puanda sabitlenmiş.
• Zarar durdur: patlama seviyesi

Bu emrin okunması şu şekilde olur:

SP500 endeksi şu anda 5.711 puanda ve en az 5.550 puana kadar bir düzeltme yapacağını düşünüyoruz. Ancak, yanılma ihtimalimize karşı 5.784 puana kadar bir hata payı vereceğiz (patlama seviyesini burada sabitliyorum)

• Eğer yanıldıysak, ve işlem doğru değilse, her puan için 6€ kaybedeceğiz, yani 6*73 (knockout veya patlama ile giriş fiyatı arasındaki fark) = 438€.
• Eğer doğru tahmin edersek ve doğal bir düzeltme (dip) gelirse, kâr al seviyesini 5.550 puanda belirlediğimiz için 6€*161 (giriş fiyatı ile kar al arasındaki fark) = 966 kazanacağız.

Özet:

• Maksimum kayıp: Endeks yükselir ve 5.784 puana dokunursa 438€.
• Maksimum kazanç: Endeks 5.550 puana düşerse 966€.

Bu, yaklaşık olarak 1:2.2 oranında bir kâr/zarar ilişkisi olacaktır, yani riske attığım her euro için, işlem başarılı olursa 2.2 euro kazanmayı bekliyorum.

“But the Dip” Uygulamanın Avantajları ve Riskleri Nelerdir?

Makaleyi Buy the Dip stratejisinin başlıca avantaj ve dezavantajlarını toparlayarak bitirelim:

Sonuç olarak Buy the dip son on beş yılda moda olan bir yatırım stratejisidir. Çünkü çok az ve çok kısa süreli düşüşlerin olduğu bir döneme tanık olduk ve bu düşüşler daha şiddetli olduğunda bile nispeten hızlı bir şekilde toparlandılar.