2025 için Büyüme Potansiyeline Sahip 3 GYO

Birkaç haftadır her cephede çok iyi borsa haberleri alıyoruz; altın, bitcoin, hisse senetleri... ve yüksek seviyelerde olan diğer sektörlerden biri de gayrimenkul.

Konut fiyatlarının yalnızca Türkiye’de değil, dünya genelinde rekor seviyelere ulaştığı şu dönemde; yüksek fiyatlar, yurt dışında (özellikle ABD’de) gayrimenkul satın alma zorlukları ve makroekonomik belirsizlikler gibi giriş engelleri oldukça fazla. Bu nedenle, gayrimenkul sektörünün şu anda nasıl bir fırsat sunabileceği konusundaki düşüncelerimi ve 2025 yılı boyunca büyüme potansiyeli taşıyan 3 GYO’yu (Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı) sizlerle paylaşmaya karar verdim.

Neden Gayrimenkul?

Her zaman olduğu gibi, tek bir neden yokt, Ancak bu borsa nişindeki hisseleri benim için ilgi çekici kılan birkaç önemli sebep var:

• Faiz oranlarının düşmesi: Trump’ın göreve gelmesiyle birlikte en büyük soru işareti, gümrük vergileri politikası nedeniyle enflasyonun tekrar yükselip yükselmeyeceği ya da kontrol altında kalıp kalmayacağı. Bu vergilerin büyük ihtimalle tüketime yansıtılması söz konusu olabilir.Ancak durum ne olursa olsun, yatırımcılar 2025 yılında faiz oranlarının düşeceğine (iki veya üç kez indirilerek) ve oranların %3,75 - %4,25 aralığında sabitleneceğine inanıyor. Bu da gayrimenkul ve yatırım projeleri için finansmana erişimi kolaylaştırarak sektörde talebi artırabilir ve gayrimenkul varlıklarının fiyatlarını yükseltebilir.
  

Her durumda, gelişmeleri yakından takip etmeli ve faiz oranlarının nasıl şekilleneceğini bir sonraki FED toplantısında gözlemlemeliyiz.

• Ofislere dönüş: Uzaktan çalışma nedeniyle ofis piyasasında yaşanan yıllarca süren belirsizliğin ardından, kurumsal alan talebinde bir toparlanma gözlemleniyor. Şirketlerin hibrit ya da tamamen ofisten çalışma modeline dönmesi, modern ve daha iyi konumlanmış ofisler arayışını artırıyor. Bu durum, gayrimenkul piyasasının bu segmentini canlandırabilir ve cazip yatırım fırsatları sunabilir.

• Trump döneminde daha az düzenleme: Donald Trump’ın imzasını taşıyan deregülasyon politikalarının yeniden uygulanması durumunda, gayrimenkul sektöründeki kısıtlamalar azaltılabilir. Bu da yeni projelerin hayata geçirilmesini kolaylaştırarak yatırımcılar için daha elverişli bir ortam yaratabilir. Özellikle Trump’ın gayrimenkul geliştirme sektöründen gelmesi, bu ihtimali daha da güçlendiriyor.

Bununla da kalmayıp, Trump daha fazla inşaat yapılacağını ve şu anda iki katından fazla olan mortgage (konut kredisi) faiz oranlarını %3’e düşüreceğini vaat etti.

Basitçe söylemek gerekirse, Amerika Birleşik Devletleri'nde mortgage faiz oranları, kredi alan kişilerin konut kredisi ana parasına ödemesi gereken faiz yüzdesini ifade eder. Elbette, bu hedef gerçekleştirilir ya da en azından faiz oranları %4 veya %4,5 seviyelerine düşürülürse, yeni konut alımlarına yönelik yatırımların artması muhtemeldir.

👉 “Trump Trade” Wall Street’e Geri Dönüyor: Uçuşa Hazır 5 Hisse Senedi

2025 için 3 Gayrimenkul Hissesi

Bildiğiniz gibi, GYO'lar (Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları), gayrimenkule yatırım yapmanın en uygun ve ekonomik yollarından biridir. Bu kuruluşlar, apartmanlar, ofisler, depolar, hastaneler ve daha birçok gelir getiren gayrimenkul varlığına sahip olan ve çoğu durumda bu varlıkları işleten şirketlerdir.

En iyi tarafı ise, GYO’ların tıpkı diğer şirket hisseleri gibi halka açık olarak işlem görmesidir. Bu da demek oluyor ki, NVIDIA veya Apple hissesi alır gibi, alışık olduğunuz broker üzerinden bu şirketlerin hisselerini satın alarak kolayca yatırım yapabilirsiniz.

* Her zaman olduğu gibi, size karşı şeffaf olmak istiyorum: Ben profesyonel bir finansal danışman değilim. Amacım, güvenilir kaynaklara dayalı bilgi ve analizleri paylaşarak bilinçli kararlar almanıza yardımcı olmaktır. Ancak, bunlar sadece benim görüşlerimdir ve yatırım yapmadan önce kendi araştırmanızı yapmanızı kesinlikle tavsiye ederim.

1. Carlisle Companies (CSL)

Hadi Carlisle Companies (CLS) hakkında konuşarak başlayalım. Bu şirket, son on yılda olağanüstü bir performans sergileyerek S&P 500 endeksini açık ara geride bıraktı.

Peki, onu bu kadar özel yapan nedir?

Carlisle Companies (CSL) son dönemde iş modelini yeniden şekillendirdi ve faaliyetlerini yapı malzemeleri ve su yalıtım teknolojilerine odakladı. Öyle ki, şu anda gelirlerinin %70’i yapı malzemelerinden, %30’u ise hava koşullarıyla ilgili teknolojilerden geliyor. İlginç bir şekilde, satışlarının %60’ından fazlası, çoğunlukla ABD’deki ticari sektöre yönelik olan yenileme ve değiştirme pazarına yönelmiş durumda. Bu da şirketi, önümüzdeki yıllarda beklenen ve birçok kişinin “yenilemenin altın çağı” olarak adlandırdığı dönemin avantajlarından faydalanmaya son derece uygun bir konuma yerleştiriyor.

Ayrıca, Carlisle Companies etkileyici bir finansal tablo sunuyor:

• EBITDA Marjı: Son beş yılda %19’dan %25’in üzerine çıkarak sürekli bir artış gösterdi.
• Temettü Verimliliği: %0.9,
• Temettü Geçmişi: Şirket, 48 yıl boyunca üst üste temettülerini artırmayı başardı. Son beş yılda yıllık %15,5 büyüme oranına sahip ve mevcut temettü ödeme oranı %14,15.
• Gelir ve brüt kâr: Hem brüt gelir hem de brüt kâr sürekli büyüme gösterdi. Ancak, 2024’ün ikinci çeyreğinde gelirlerdeki yüksek artışın ardından, hafif bir düzeltme yaşandı.

Interactive Brokers

Bu GYO'lara ve daha fazlasına Interactive Brokers ile ulaşabilirsiniz!

Şimdi Hesap Açın

2. Boise Cascade Company (BCC)

Şimdi Boise Cascade Company (BCC) hakkında konuşalım, yaklaşık 5,7 milyar dolarlık piyasa değerine sahip ve yapı malzemelerine odaklanan bir şirket.

1950'lerde kurulan BCC, 2019-2023 yılları arasında yıllık %10,2'lik bir gelir artışıyla istikrarlı bir şekilde büyümüştür. Şirket, iki ana segmentte faaliyet göstermektedir: Ahşap Ürünleri ve Yapı Malzemeleri Dağıtımı.

• Ahşap Ürünleri Segmenti: Bu segmentte kontrplak, lamine kirişler ve diğer ilgili ürünlerin üretimi ve satışı yapılmaktadır. Şirketin stratejik olarak konumlandırılmış tesisleri, hammaddelerin güvenilir bir şekilde temin edilmesini garanti etmektedir.
• Yapı Malzemeleri Dağıtımı Segmenti: Bu segmentte siding, çatı kaplaması, yalıtım ve kapı gibi ürünlerin dağıtımına odaklanılmaktadır. Bu alan, 2013'ten bu yana yıllık %9,9 büyüme göstermiştir ve benim en ilginç bulduğum segment burasıdır.

Peki, bu neden önemli? Çünkü çok aileli konut pazarında (apartman daireleri ve kat mülkiyeti projeleri) büyük bir talep bulunuyor, ancak bu talebe yeterince arz sağlanamıyor. Ayrıca, yüksek faiz oranlarının getirdiği mevcut zorluklara rağmen, BCC pandemi öncesi seviyelerin üzerinde marjlar korumayı başarıyor.

Teknik açıdan, şirket her zaman yükselen diplerle bir Dow yapısına sadık kalmıştır. Ayrıca, 144 USD civarındaki direnci kırmış gibi görünüyor ve şu anda bu seviyeyi yeni bir destek noktası olarak kullanarak bir "throwback" çizmeye çalışıyor.

Finansal Sonuçları ile İlgili:

• EBITDA Marjı: %11
• Temettü Getirisi: %0,57
• Temettü Artış Serisi: Şirket, son 10 yıldır temettülerini düzenli olarak artırmaktadır.
• Temettü Ödeme Oranı: Şu anda %8,22.

Ayrıca, şirket genellikle yıllık özel temettüler ödemektedir. Örneğin, bu yıl hisse başına 5 dolarlık bir özel temettü ödeyerek yıllık toplam getiri oranını %4’e yükseltti. Aşağıda, önceki yıllarda ödenen olağanüstü temettüler kırmızı ile vurgulanmıştır.

3. Rexford Industrial (REXR)

Son olarak size Rexford Industrial (REXR) hakkında bilgi vermek istiyorum. Bu şirket, dünyanın en büyük sanayi piyasalarından biri olan Güney Kaliforniya’daki endüstriyel gayrimenkullere odaklanmış bir GYO’dur.

Stratejik konumları, şirketin en güçlü yanlarından biridir. REXR, talebin yüksek, arzın ise sınırlı olduğu bir bölgede mülkler işletmektedir. Bu durum, uzun vadede mülk değerlerinin artmasına katkı sağlayabilir. Belirsizliklere rağmen, %97,6 gibi yüksek bir doluluk oranını korumayı başarmışlardır. Bu oran, bazı daha büyük rakiplerinden bile daha yüksektir.

Finansal dayanıklılık konusunda da başarılıdırlar. Şirket, yatırımlarını sürdürmüş ve son çeyrekte 60 milyon dolar, çeyrek sonrası ise 70 milyon dolar değerinde yatırım tamamlamıştır. Güçlü bir kredi notuna ve 1,6 milyar dolarlık toplam likiditeye sahiptir, bu da büyümeye devam etmeleri için bir avantaj sağlar.

İlgi çekici finansal veriler:

• EBITDA Marjı: Son beş yılda istikrarlı bir artış göstermiştir ve şu anda %65 seviyesindedir.
• Temettü Getirisi: %3,97.
• Temettü Artış Serisi: Son 10 yıldır düzenli olarak artmaktadır. Sadece son 3 yılda temettü %25 oranında büyümüştür. Şu anda temettü ödeme oranı %135,22’dir.
• Toplam Gelir ve Faaliyet Kârı: Gelir ve faaliyet kârı genel olarak büyüme göstermiştir. Ayrıca, hisse başına kazanç (EPS) beklentilerin üzerinde tutularak sürekli olarak güçlü bir performans sergilenmiştir.

Doğru, ekonomik ve siyasi endişeler nedeniyle REXR’in fiyatı son bir yılda düşüş gösterdi. Bu durum, yalnızca REXR’i değil, bölgedeki diğer şirketleri de olumsuz etkiledi. Ancak bu düşüş, yatırımcılar için bir fırsat sunabilir. Teknik analizlere göre, şirketin fiyatı bir üçlü dip formasyonu ile taban seviyesine ulaşmış olabilir, bu da olası bir toparlanma sinyali olarak değerlendirilebilir.

Çeşitli analistlere göre, REXR’in tarihi değerleme seviyelerine geri dönmesi durumunda önümüzdeki yıllarda %75’i aşan ciddi bir yükseliş potansiyeli görebiliriz. Tabii ki, bu durum faiz oranlarının ve küresel ekonomik koşulların nasıl gelişeceğine bağlı olacak. Ancak, şirketin sağlam pozisyonu sabırlı yatırımcılar için önemli bir avantaj sağlayabilir.

İşte sizlerle paylaşmaya değer bulduğum 3 Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO) şirketi bunlardı. Siz bu şirketler hakkında ne düşünüyorsunuz? İlginç buluyor musunuz? Yorumlarınızı her zaman olduğu gibi aşağıda paylaşabilirsiniz.

Interactive Brokers

• Düşük işlem komisyonları.
• Geniş ürün yelpazesi.
• USD hesaplarında %4,83'e, Euro hesaplarında ise %3,49'a varan faiz.

Ziyaret et

Finansal ürünlere yatırım yapmak belirli düzeyde risk içerir.