ETF'ler
ETF Yatırımında 10 Temel Soru: Strateji, Risk, Vergilendirme ve Komisyonlar
Exchange Traded Funds (ETF'ler), yatırım fonları ile hisse senetlerinin özelliklerini birleştiren bir yatırım aracıdır. Bir ETF, hisse senedi gibi alınıp satılabilen, ancak yatırım fonu gibi çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olan bir hisse sepetidir. Bu yapı, maliyetleri en aza indirirken verimliliği maksimize eder. Aşağıda, ETF'ler aracılığıyla yatırım yaparken aklınıza gelebilecek başlıca soruları yanıtlıyoruz.
ETF ile Yatırım Fonu Arasındaki Farklar Nelerdir?
ETF'ler, hisse senetleri gibi borsa piyasalarında işlem görür. Yatırımcı, seansın herhangi bir anında ETF alıp satabilir ve her zaman gün içi net varlık değerini (iNAV) görebilir. Geleneksel yatırım fonları ise günde yalnızca bir kez alınıp satılabilir ve net varlık değeri piyasa kapanışına kadar bilinmez. Bu nedenle, satın alınan veya satılan payların değerini önceden bilmek mümkün değildir.
ETF'ler şeffaftır; portföylerinin bileşimi her zaman bilinir. Yatırım fonlarında, özellikle aktif yönetim söz konusu olduğunda, portföy bileşimi hakkında bazen bir aydan fazla gecikme yaşanabilir.
ETF'lere Yatırım Yapmak Daha Fazla Risk Almak Anlamına mı Gelir?
Yatırım dünyasında her şeyde olduğu gibi, paramızı neye yatırdığımızı bilmiyor ve anlamıyorsak risk büyüktür.
Genel olarak, ETF'lere yatırım yapmak kendi başına büyük riskler taşımaz, ancak yatırım yapılan ETF'yi iyi anlamak gerekir. Örneğin, bir ETF birçok hisse senedinden oluşan bir portföye sahip olsa da, bu iyi çeşitlendirilmiş olduğu anlamına gelmeyebilir. Aynı alt sektör veya sektörden birçok hisse senedi içerebilir ve bu nedenle konsantrasyon riskini artırabilir.
Ayrıca, kaldıraçlı veya sentetik ETF'ler veya ETN'ler gibi daha sofistike ve riskli ETF'ler de vardır. Bunların yanında, kısa vadeli sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapan ve para piyasası fonlarına veya mevduata çok benzeyen bazı ETF'ler de mevcuttur.
Hisse senetleri ve yatırım fonlarında olduğu gibi, önemli olan ne satın aldığımızı anlamaktır.
Aynı Endeksi Takip Eden Bir ETF'ye Farklı Bir Yöneticiyle Yatırım Yapmanın Farkı Nedir?
Aynı endeksi takip etseler de, her yönetici kendi yatırım ve risk politikalarını belirler. Örneğin, bazı yöneticiler menkul kıymet ödünç verirken bazıları vermez. Bazıları temettülerden elde edilen parayı kısa vadeli devlet tahvillerine yatırırken, diğerleri kurumsal tahviller de dahil olmak üzere yatırım yapılabilir sınıflandırmaya sahip sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapabilir.
Diğer farklar komisyonlar, replikasyon yöntemi, yerleşim yeri ve temettü politikası olabilir. Bu nedenle her ETF'nin yatırımcı bilgi formunu okumak çok önemlidir.
ETF'ler Nasıl İşlem Görür?
ETF'ler hisse senetleri gibi borsada işlem görür. Türkiye'de Borsa İstanbul'da (BIST) işlem görürler. ETF alıp satmak için yetkili ve düzenlenmiş bir aracı kurumda bir borsa hesabınızın olması yeterlidir. Midas ve Philip Capital gibi aracı kurumlar sayesinde yabancı ETF'lere de yatırım yapabilirsiniz.
ETF'ler Borsa'da ticker veya ISIN kodu ile tanımlanır. Emir vermek için, hisse senetlerinde olduğu gibi, limit emirleri, stop loss emirleri vb. kullanabilirsiniz.
Hangi Piyasalarda ETF'lerle İşlem Yapılır?
Erişebileceğiniz piyasalar, aracı kurumunuza bağlıdır. Bazı aracı kurumlar yalnızca ulusal piyasada işlem gören ETF'ler sunarken, diğerleri uluslararası borsalarda işlem gören ETF'lere de erişim sağlar.
ETF'lerin bir avantajı, yatırım fonlarından çok daha çeşitli bir maruz kalma yelpazesi sunmalarıdır. Temalar, pazar nişleri, emtialar, değerli metaller, gelişmekte olan, gelişmiş veya sınır piyasalar gibi farklı ülkelere yatırım yapılabilir.
👉 En iyi aracı kurumları sıraladığımız yazımıza göz atabilirsiniz: En İyi Aracı Kurumlar 2025: Artılar ve Eksiler
Hangi Komisyonlar Uygulanır?
Geleneksel yatırım fonlarının aksine, ETF yöneticileri veya ihraççıları giriş, çıkış veya abonelik komisyonu almaz.
Yönetim giderleri günlük olarak hesaplanır ve ETF'nin net varlık değerinden düşülür. Çoğu durumda bu giderler, yatırım fonlarından daha düşüktür.
Ayrıca, alım satım komisyonu ve bazen de hisse senetlerinde olduğu gibi bir saklama komisyonu ödenmesi gerekebilir.
Türkiye'de ETF'lerin Sermaye Kazançları İçin Vergi Rejimi Nedir?
ETF'lerde vergi konusuna gelince kafalar biraz karışabiliyor. "Hisse senedi gibi mi vergilendiriliyor?", "Stopaj var mı yok mu?" gibi sorular havada uçuşuyor.
Öncelikle şunu belirtelim: Tüm ETF'ler aynı şekilde vergilendirilmiyor. Hisse senedi ağırlıklı ETF'ler ile diğerleri arasında önemli bir fark var. Eğer portföyünün %80'inden fazlasını hisse senedine yatıran bir ETF'ye yatırım yapıyorsanız, müjde! Elde ettiğiniz karlardan stopaj vergisi ödemiyorsunuz. Yani, kazancınız tamamen size kalıyor.
Ancak altın, döviz, emtia gibi yatırım araçlarına odaklanan ETF'lerde durum değişiyor. Bu tür fonlarda elde ettiğiniz kazançlardan %10 stopaj vergisi kesiliyor. Dolayısıyla, yatırım yapmadan önce ETF'in türünü mutlaka kontrol edin ve vergi hesabınızı ona göre yapın.
Bir de ETF'ler arasında geçiş yaparken dikkatli olmanız gereken bir nokta var. Mevcut ETF'inizi satıp yeni bir ETF aldığınızda, aradaki farktan kar elde ettiyseniz bu kar vergiye tabi oluyor. Yani, vergi avantajıyla ETF değiştiremiyorsunuz.
Bir ETF ile Hangi Stratejiler İzlenebilir?
ETF'ler, büyük bir esneklik ve çeşitlilik sunarak portföy yönetimi için ideal araçlar haline gelir. İzlenebilecek bazı stratejiler şunlardır:
Fonlar Gibi Transferlerin Vergi Avantajı Yoksa, Yine de ETF'ler Yatırım Yapmaya Değer mi?
Cevap evet. ETF’ler, özellikle belirli bir sektöre, temaya veya coğrafi bölgeye odaklı yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için avantajlı olabilir. Yatırım fonlarında bulunması zor niş yatırım alanlarına ETF'ler aracılığıyla erişim sağlanabilir. Bu esneklik, ETF'leri kısa vadeliden uzun vadeye kadar her türlü portföyde değerli bir araç haline getirir.
ETF'lerde Temettülerin İşlenmesi Nasıl Olur?
ETF'lerdeki temettülerin vergisel muamelesi, hisse senetlerindeki ile aynıdır. Temettü dağıtan ETF'ler ve temettü biriktiren ETF'ler olmak üzere iki tür ETF vardır. Temettü dağıtan ETF'ler, portföylerindeki şirketlerin temettülerini periyodik olarak dağıtırken, temettü biriktiren ETF'ler (sermaye birikimi yapan ETF'ler olarak da adlandırılır) temettüleri otomatik olarak yeniden yatırırlar.
Özetle, ETF'ler, hisse senetlerinin likiditesi ve yatırım fonlarının çeşitlendirilmiş yapısını bir araya getiren kullanışlı yatırım araçlarıdır. Düşük komisyon oranları, şeffaf portföy yapıları ve çeşitli yatırım stratejilerine olanak sağlamaları gibi avantajlar sunarlar. Vergisel muameleleri hisse senetleriyle benzerlik gösterir ve temettü dağıtım politikaları ETF'ye göre değişiklik gösterebilir. Her yatırım aracında olduğu gibi, ETF'lere yatırım yapmadan önce yatırımcı bilgi formunu dikkatlice incelemek ve riskleri anlamak önemlidir.
İlginizi çekebilecek makaleler:
