Dow’un Köpekleri (Dogs of Dow) Nedir?: Büyük Kazançlar Vadediyor Mu?

Dow Köpekleri (Dogs of the Dow), finans dünyasındaki en ünlü temettü stratejilerinden birisidir. Bu makalede, borsa literatüründe Dow Köpekleri ya da Dow’un Köpekleri olarak bilinen bu stratejiyi derinlemesine ele alacağız.

Dow’un Köpekleri Stratejisi Nedir?

Söz konusu strateji nispeten yeni bir kökene sahiptir. Dow Köpekleri ismi, Michael O´Higgins tarafından 1991 yılında yazılan “Beating The Dow” adındaki kitaptan gelmektedir.

beating the dow kitap

Eğer borsa yatırımına başlamayı düşünüyorsanız, bu stratejinin basitliği ve sadeliği size çok çekici gelebilir.

Dow’un Köpekleri stratejisi, orijinal olarak en yüksek temettü getirisine sahip 10 hisseyi seçmeye dayanır. Bu hisseler Dow Jones Industrial Average (DJIA) endeksinde listelenmiştir ve Amerika’nın en büyük 30 şirketini içerir. Görüldüğü gibi, oldukça basit ve popüler bir stratejidir.

Bu İlginç İsim Nereden Geliyor?

“Dow’un Köpekleri” (Dogs of the Dow), kaybedene yatırım yapma felsefesini temel alır. Yani, en yüksek temettü getirisine sahip hisselerin genellikle fiyat açısından daha kötü performans gösteren şirketlere ait olduğuna işaret eder. Bundan dolayı da temettü verimliliği (yield) artar.

Stratejinin isminin arkasındaki mantık şu şekildedir:

  1. Köpekler = Düşük Performanslı Hisse Senetleri: Fiyatları düşmüş ve bu nedenle piyasa fiyatlarına göre yüksek temettü getirisi olan hisse senetleridir.
  2. İyileşmeye Yatırım Yapma: Strateji, bu “düşük performanslı” ancak DJIA’nın bir parçası olduğu için belirli bir güvenliğe sahip hisse senetlerinin bir düzelme potansiyeline olabileceği ve cazip bir yıllık temettü getirebileceği varsayımı üzerine inşa edilmiştir.
  3. Dow Jones ile Karşılaştırma: Daha önce de belirttiğimiz gibi, bu strateji orijinal olarak DJIA’nın bir parçası olan şirketler üzerinde uygulanır.

Dow’un Köpekleri Stratejisi Nasıl Çalışır?

Şimdi, stratejinin 3 temel adımını inceleyelim:

  1. Hisse Senedi Seçimi: Her yılın başında, DJIA’nın en yüksek temettü getirisine sahip 10 şirketi seçilir.
  2. Eşit Yatırım: Daha sonra, bu 10 hisse senedine eşit miktarda para yatırılır. Yani, 1.000 dolar yatırım yaptığımızı varsayarsak her birine 100 dolar veya buna yakın bir miktar yatırırız. Ancak artık kesirli hisse senetleri ile matematiksel olarak tamamen eşit bir dağılım yapabilirsiniz.
  3. Yeniden Ayarlama: Hisse senetleri tüm yıl boyunca tutulur. Bir sonraki yılın başında, temettü getirisi en yüksek 10 şirket arasında olmayan hisse senetlerini satar, bu listeye yeni girenleri portföyümüze ekleriz. Ve tabii ki, her zaman dağıtılan temettülerin yeniden yatırımını yaparız.

İşte bu kadar basit. Bu noktadan sonra strateji, en azından bu portföyün otomatik hale gelmesi ve yılın başında beş veya altı işlem yaparak bir sonraki yıla kadar zamanın geçmesini beklemektir.

Dow’un Köpekleri: Tarihsel Bir Bakış

Bu stratejinin işe yarayıp yaramadığı aklınıza takılmış olabilir. Stratejinin tarihsel verilerine bakıldığı zaman işe yaradığı söylenebilir. Eğer bunu uzun vadeye (25 veya 30 yıl) ölçeklendirirsek, bileşik büyüme etkisiyle sonuçlar mükemmel olabilir.

  • Dogs of the Dow’un kendi sitesinin sunduğu verilere göre, bu strateji 1953 ve 2003 yılları arasında uygulandığında, yıllık ortalama %14 getiri sağlamıştır. DJIA ise bu süreçte %11’lik bir artış göstermiştir.
  • 2000 yılının başından 2023’e kadar, yıllık ortalama getiri %8,7 oranındadır. Bu oran, aşağıdaki grafikte de görüldüğü gibi S&P 500 ve DJIA endekslerinin getiri oranın biraz üzerindedir.
Dow'un köpekleri performans

Aşağıda ise 2015-2019 yılları arasında bu stratejinin getirisinin S&P 500 ve Dow Jones Industrial Average 30 getirileri ile karşılaştırıldığı bir tablo bulabilirsiniz.

Dow'un köpekleri karşılaştırma

Gördüğünüz gibi, makroekonomik olarak iyi performans sergilenen yıllarda endeksler daha iyi bir alternatif olabilir. Ancak, olumsuz ekonomik performans sergilenen yıllarda, bu strateji fırtınayı daha iyi atlatmayı başarmaktadır.

Dow’un Köpekleri: Modern Bir Yaklaşım

Yukarıdaki grafiklerde görebileceğiniz gibi, bu stratejinin farklı türleri var. Örneğin, bunlardan biri Small Dogs of the Dow‘dır (Dow’un Küçük Köpekleri) ve temelde aynı felsefeye sahiptir. Ancak en yüksek temettü getirisine sahip 10 şirkete yatırım yapmak yerine DJIA’daki en düşük fiyatlı 10 şirkete yatırım yapar. Ve görüldüğü gibi tarihsel getirileri de hiç de fena değildir.

Öte yandan, DJIA dışındaki diğer endekslerde bu stratejiyi uygulamadan önce backtesting yapmanızı öneririm. Örneğin, en yüksek temettü getirisine sahip 10 hisseyi MSCI World, DAX 40, FTSE100 ve BIST100 gibi endekslerden seçebilirsiniz.

2024 Yılındaki Dow’un Köpekleri Hisseleri

Son olarak, 2024 yılının başında Dow Köpekleri hisseleri olarak ilan edilen hisseler aşağıda listelenmiştir. Bu hisselerin 29 Aralık 2023 tarihinde DJIA endeksinde temettü getirisi en yüksek olan 10 hisse olduğu unutulmamalıdır.

  • Walgreens
    • Sembol: WBA
    • Temettü Verimi: %7,35
  • Verizon
    • Sembol: VZ
    • Temettü Verimi: %7,06
  • 3M
    • Sembol: MMM
    • Temettü Verimi: %5,49
  • Dow
    • Sembol: DOW
    • Temettü Verimi: %5,11
  • IBM
    • Sembol: IBM
    • Temettü Verimi: %4,06
  • Chevron
    • Sembol: CVX
    • Temettü Verimi: %4,04
  • Coca-Cola
    • Sembol: KO
    • Temettü Verimi: %3,12
  • Amgen
    • Sembol: AMGN
    • Temettü Verimi: %3,12
  • Cisco
    • Sembol: CSCO
    • Temettü Verimi: %3,09
  • Johnson & Johnson
    • Sembol: JNJ
    • Temettü Verimi: %3,04

Temettü yatırımına ilgi duyuyorsanız aşağıdaki makalelerimize de göz atabilirsiniz:

👉 Temettü Nedir? Temettü Türleri ve Yatırımcılar İçin Önemi

👉 2024’ün En İyi Temettüleri

Diğer Temettü Stratejileri

Temettü yatırımı hoşunuza gidiyorsa, biraz daha karmaşık ama aynı derecede kârlı olabilecek diğer stratejilere de göz atabilirsiniz:

  • Temettü Aristokratları: Bu şirketler grubu, sadece tutarlı bir şekilde temettü ödemekle tanınmaz aynı zamanda bu ödemelerin miktarını yıl yıl artırırlar. Temel olarak bu terim, genellikle S&P 500 endeksinde yer alan ve temettülerini en az 25 yıl boyunca artıran şirketlere uygulanır.
  • Geraldine Weiss: Temettü hanımı olarak da bilinen bu strateji, temettü getirisi yüksek olan ve değeri düşük olan hisseleri belirlemeyi esas alır. Weiss, temettü ödeme geçmişi sağlam olan şirketlere odaklanır.
  • Temettü Kralları: Krallar, temettü ödeyen şirketler içinde daha da özel bir seviyeyi temsil eder. Bu şirketler sadece tutarlı temettü ödemeleri geçmişine sahip olmakla kalmaz ayrıca temettülerinin miktarını en az 50 yıl boyunca her yıl düzenli olarak artırırlar. Bu ayrım, olağanüstü bir istikrar ve güvenilirlik gösterir. Bu da bu şirketleri pasif gelir odaklı yatırımcılar için çok çekici seçenekler haline getirir.

👉 Temettü kralları stratejisini daha detaylı incelemek için bu makaleye göz atabilirsiniz: Temettü Kralları: Nedir ve Kimlerdir?

Dow Köpekleri Stratejisinin Avantajları ve Dezavantajları

AvantajlarıDezavantajları
✅ Yöntem olarak otomatiktir ve her yatırımcı tarafından uygulanması kolaydır.❌ Yüksek temettülere sahip fakat belirsiz bir iş sektöründeki şirketler olabilir.
✅ Strateji diğer endekslere de uygulanabilir. Örneğin Ibex 35, Eurostoxx 50, CAC 40 veya BIST100❌ Şirketlerin temettü politikası, yatırımcıyı yanıltabilir.
❌ Yüksek temettü getirisi olan hisselere yatırım yapmak, hiç kimseyi düşen bir piyasanın zararından kurtarmaz.

Sonuç olarak, Dow Köpekleri (Dogs of the Dow) sadece her borsa yılının başında belirli bir dikkat gerektiren, sabit ve sürekli bir temettü stratejisidir. Bu strateji, her yılın sonunda yayınlanan en yüksek temettü getirisine sahip 10 hisseyi portföyde bulundurma üzerine kuruludur.

İlgili Makaleler