Borsa
Piyasa Değeri Küçük Şirketler (Small caps) Nelerdir?
Piyasa değeri küçük olan halka açık şirketlere küçük şirketler anlamında "small caps" adı verilir. Şirketler borsalarda piyasa değerlerine göre, "small cap", "mid cap" ve "large cap" olarak sınıflandırılırlar ve "small cap" kategorisi piyasa değeri en küçük olan şirketleri kapsar.
Hisse senedi borsasını farklı türlerde balıklarla dolu büyük bir okyanus olarak hayal edin.
Balinalar ve orkalar gibi en büyük ve en çok bilinen balıklar, en büyük ve en popüler şirketleri, yani "large cap" olarak adlandırılan piyasa değeri yüksek şirketleri temsil eder. Öte yandan, köpekbalıkları veya vatozlar gibi orta büyüklükteki diğer balıklar, "mid cap" olarak bilinen piyasa değeri orta büyüklükte olan şirketleri temsil eder. Ve son olarak, denizin en küçük ama aynı derecede önemli balıkları, bu makalede tanımladığımız şirketleri, yani "small cap" olarak adlandırılan piyasa değeri küçük olan şirketleri temsil eder.
"Small cap" terimi, Türkçeye çevrildiğinde "piyasa değeri küçük " anlamına gelen ve İngilizceden ödünç alınan bir terimdir. Bu kavramı anlamak için, bir şirketin piyasa değerinin esasen şirketin borsadaki değeri olduğunu ve hisse fiyatının toplam hisse sayısıyla çarpılmasıyla hesaplandığını bilmek önemlidir.
Dolayısıyla, "small cap" şirketlerden bahsettiğimizde, borsada olmasına rağmen piyasa değeri küçük olan şirketlerden bahsediyoruz. Peki, piyasa değeri küçük veya küçük şirket ne demektir? Kesin bir kriter olmamakla birlikte genel olarak piyasa değeri 2 milyar doların veya yaklaşık 65 milyar TL' nin altında olan şirketler "small cap" olarak kabul edilir.
Small cap adı bunların küçük ölçekli şirketler olduklarını düşündürebilir ancak bu şirketlerin potansiyelini küçümsememek gerekir. Bu tür şirketler, dev "large cap" veya orta ölçekli "mid cap" şirketlere kıyasla daha küçük olmalarına rağmen, etkileyici büyüme ve yatırım fırsatları sunabilirler. Ayrıca bu şirketlerin birçoğu büyüme potansiyeli yüksek, yenilikçi veya yeni gelişen sektörlerde faaliyet gösterirler.
Bununla birlikte bu yüksek getirinin büyük riskleri de beraberinde de getirdiğini belirtmeliyiz. "Small cap" şirketlerin hisse fiyatlarının large cap ve mid cap şirketlere göre daha oynak olması nedeniyle büyük dalgalanmalara maruz kalma olasılıkları daha yüksektir. Ayrıca, genellikle likiditeleri daha düşük olduğu için bu hisse senetlerini satmak istediğimizde bazen alıcı bulmakta zorluk çekebiliriz.
Bütün bunlara ek olarak, eğer piyasa değeri küçük (small caps) şirketlerle ilgileniyorsak, bu şirketleri iyice analiz etmek ve doğru bir şekilde takip etmek çok önemlidir. Bu şirketlerin gelecekleri belirsiz ve gidişatları düzensiz olabileceği için piyasayı iyi bilmek ve anlamak gereklidir.
Son olarak, "small cap" şirketlerin ilginç bir yanı da genellikle büyük kurumsal yatırımcılar tarafından göz ardı edilmeleridir. Bu yatırımcılar genellikle daha büyük ve tanınmış şirketlere odaklanırlar. Bu durum, bireysel yatırımcılar için bir avantaj olabilir çünkü "small cap" şirketler arasında herkesin bilmediği potansiyel değerlere rastlayabilirler.
👉 Borsada Temel Analiz: Oranlar, Yöntemler ve Şirket Türleri
Small Caps Şirketlerin Özellikleri
Small cap şirketler, adından da anlaşılacağı gibi, piyasa değeri küçük şirketlerdir. Ancak bu özellik bir zayıflık işareti olarak yorumlanmamalıdır. Aslında, small cap şirketler, onları benzersiz kılan ve yatırımcılar için ilgi çekici olabilecek bir dizi özelliğe sahiptir.
- Öncelikle, küçük şirketler genellikle yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketlerdir. Küçük oldukları için büyümek için daha fazla alanları vardır. Bu nedenle, bu şirketlerin yeni pazarlara girmeleri, yenilikçi ürünler piyasaya sürmeleri veya diğer şirketleri satın almaları bu gelişmeleri fark edebilen yatırımcılar için fırsatlar sunabilir.
- İkinci olarak, piyasa değeri küçük olan şirketler, küçük çaplı olmalarına rağmen, kendi pazar nişlerinin lideri olabilirler. Küresel ölçekte küçük olmalarına rağmen, kendi sektörlerinde veya bölgelerinde çok önemli olan çok sayıda böyle şirket örneği vardır.
- Üçüncü olarak, piyasa değeri küçük şirketler genellikle daha yoğun bir mülkiyet yapısına sahiptir. Yani, küçük bir hissedar grubu şirketin büyük bir kısmını kontrol edebilir. Şirketin kontrolünü elinde bulunduran hissedarlar genellikle şirkete daha bağlı oldukları için bu bir avantaj olabilir ancak bu hissedarların diğer tüm hissedarların yararına olmayan kararlar almaları risk oluşturabilir.
- Dördüncü olarak, piyasa değeri küçük olan şirketler daha az bilinir ve dolayısıyla analistler tarafından daha az izlenirler. Bu durum kendi analizlerini kendisi yapan ve düşük değerli şirketler bulan yatırımcılar için bir fırsat olabilir. Ancak, bu tür şirketlerle ilgili erişilebilir bilgilerin görece daha sınırlı olması nedeniyle doğru analiz yapma olasılığı da düşüktür.
- Beşinci olarak, boyutları nedeniyle, küçük sermayeli şirketlerinin hisselerinin fiyatları genellikle daha büyük sermayeli şirketlere göre daha oynaktır. Bu da hisse senedi fiyatlarının dalgalanmalara daha fazla maruz kalabileceği anlamına gelir. Aşırı ve keskin fiyat dalgalanmaları kazanç fırsatları yaratabileceği gibi aynı zamanda kayıplara da yol açabilir.
- Altıncı ve son olarak piyasa değeri küçük şirketlerin (small caps) büyük şirketlere göre likiditelerinin genellikle düşük olduğunu belirtmek önemlidir. Bu da küçük şirketlerin hisselerini fiyatlarını etkilemeden alıp satmanın daha zor olması demektir.
Piyasa Değeri Küçük Şirketler (small caps) Nasıl ve Nerede İşlem Görür?
Piyasa değeri küçük şirketler (small caps), Türkiye'de dahil olmak üzere, dünya genelinde farklı hisse senedi borsalarında işlem görebilirler. Bu şirketlerin hisseleri de diğer şirketlerin hisseleri gibi hisse senedi borsaları olarak bilinen hisse senedi piyasalarındaki işlem platformlarında alınıp satılır.
Genellikle, piyasa değeri küçük şirketler, borsaların küçük şirketler için ayrılmış bölümlerinde yer alırlar. Örneğin, Türkiye'de Borsa İstanbul'da yeni ve büyüme potansiyeli olan şirketler için oluşturulan bir borsa segmenti olan Alt Pazar vardır. ABD'de, birçok küçük şirket NASDAQ gibi piyasalarda ve New York Borsası'nda (NYSE), küçük şirketler ayrılan belirli segmentlerde işlem görmektedir.
Borsalarda belirli segmentlerin piyasa değeri küçük şirketlere (small caps) ayrılmasının iki nedeni vardır.
- Birincisi, borsaların bu bölümlerinde listeye girme şartları büyük şirketlere yönelik segmentlere kadar sıkı olmadığı için küçük sermayeli şirketler sermaye piyasalarına daha kolay erişebilir.
- İkincisi de küçük şirketler belirli bölümlerde toplandıkları zaman görünürlükleri artar ve bu tür şirketlere odaklanan yatırımcıların dikkatini çeker.
Son olarak, bu piyasalarda listelenen küçük şirketlerin, hesaplarını yayınlama ve denetim yapma gibi şeffaflığı ve yatırımcıların korunmasını güvence altına alan bir dizi gereklilik ve yükümlülüğe uymaları gerektiğini bilmek önemlidir.
Piyasa Değeri Küçük Şirketlere Yatırımın (Small Caps) Avantajları ve Dezavantajları
Tüm diğer varlıklar gibi piyasa değeri küçük şirketlere (small cap) yatırım yapmanın bazı avantajları ve dezavantajları vardır.
Bu bölümde, sizlerin yatırım seçimlerinizde bilinçli kararlar almanıza yardımcı olmak amacıyla küçük şirketlerin başlıca avantajlarını ve dezavantajlarını analiz edeceğiz.
Avantajlar
İlk olarak küçük şirketlere yatırım yapmanın avantajlarına bir göz atalım:
- ✅ Öncelikle, küçük şirketler genellikle büyük sermayeli şirketlere göre daha büyük bir büyüme potansiyeline sahiptir. Küçük oldukları için gelişmek ve büyümek için daha fazla alanları vardır ve büyümeyi başarırlarsa yatırımcıların da hisseleri önemli ölçüde değer kazanır.
- ✅ Bir diğer avantaj ise küçük şirketler genellikle büyük şirketler gibi analistler tarafından yakından izlenmezler. Bu durumda kendi analizlerinizi kendiniz yapmayı ve başkalarının bakmadığı yerlerde fırsatlar aramayı göze alabilirseniz ucuz yatırım fırsatları bulabilirsiniz.
Dezavantajlar
Şimdi de küçük şirketlere yatırım yapmanın dezavantajlarına geçelim:
- ❌Belki de en belirgin dezavantajı yüksek risktir. Küçük şirketlerin hisse senetlerinin fiyatları genellikle daha oynaktır ve bu şirketlerde iflas riski büyük şirketlere göre daha yüksektir. Ayrıca, küçük şirketler olumsuz ekonomik koşullardan çok daha fazla etkilenirler.
- ❌ Bir diğer dezavantaj ise likiditenin düşük olmasıdır. İşlem hacimleri büyük şirketlerin hisselerine göre daha düşük olduğu için küçük şirketlerin hisselerini fiyatlarını etkilemeden alıp satmak daha zor olabilir.
- ❌Son olarak, küçük şirketlerin şeffaflık ile ilgili yükümlülükleri büyük şirketlere göre genellikle daha hafif olması hem analiz yapmayı zorlaştırabilir hem de etik olmayan iş uygulamaları veya kötü yönetim riskini artırabilir.
Piyasa Değeri Küçük Şirket Örnekleri
Piyasa değeri küçük şirketlerle (small caps) ilgili temel bilgileri paylaştıktan sonra şimdi de bu önemli kavramı gözünüzde daha iyi canlandırmanıza yardımcı olmak için bazı örnekleri inceleyelim.
- Piyasa değeri küçük şirketlere (small cap) bir örnek vermemiz gerekirse, Borsa İstanbul'da işlem gören piyasa değeri 30 milyon ₺ civarında olan güneş enerjisi sistemleri üreticisi Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Sanayi ve Ticaret A.Ş. 'den bahsedebiliriz. İki yıl önce hisseleri halka arz edilen şirket satışlarını ve Hisse Başına Karını (HBK) önemli ölçüde artırmayı başardı..
- Başka bir örnek de performansıyla dikkat çeken, biyometrik tanıma sistemleri tasarlayan ve geliştiren Mia Teknoloji A.Ş.,'dir. Bu şirket, nispeten küçük şirket kategorisinde olmasına rağmen bulunduğu sektörde önemli bir varlık gösteren küçük sermayeli bir şirket örneğidir.
Önerilen Makaleler
